中证智能财讯通光线缆（300265）4月18日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入25.44亿元，同比下降1.90%；归母净利润3216.89万元，同比下降31.37%；扣非净利润2156.8万元，同比下降33.92%；经营活动产生的现金流量净额为2.07亿元，同比增长43.92%；报告期内，通光线缆基本每股收益为0.07元，加权平均净资产收益率为1.42%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.2元（含税）。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为1060.1万元，其中计入当期损益的政府补助为737.84万元，持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为632.31万元，所得税影响额为-240.98万元。

　　以4月17日收盘价计算，通光线缆目前市盈率（TTM）约为272.84倍，市净率（LF）约3.72倍，市销率（TTM）约3.45倍。

　　资料显示，公司主要经营活动为：电力和通信用线缆的生产和销售。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为1.42%，较上年同期下降0.54个百分点。公司2025年投入资本回报率为1.8%，较上年同期下降0.51个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为2.07亿元，同比增长43.92%；筹资活动现金流净额-6546.65万元，同比增加7879.29万元；投资活动现金流净额-1.14亿元，上年同期为-2.02亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司在建工程合计较上年末减少97.98%，占公司总资产比重下降4个百分点；固定资产较上年末增加14.8%，占公司总资产比重上升3.38个百分点；其他非流动资产较上年末增加67.54%，占公司总资产比重上升1.37个百分点；合同资产较上年末减少60.15%，占公司总资产比重下降1.12个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少95.5%，占公司总资产比重下降2.19个百分点；短期借款较上年末减少4.06%，占公司总资产比重下降0.57个百分点；长期递延收益较上年末增加123.27%，占公司总资产比重上升0.55个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少42.26%，占公司总资产比重下降0.5个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为2.35亿元，占净资产的9.95%，较上年末增加434.34万元。其中，存货跌价准备为714.87万元，计提比例为2.95%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为1.08亿元，同比增长5.57%；研发投入占营业收入比例为4.26%，相比上年同期上升0.3个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为2.06，速动比率为1.84。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、UBS AG、高盛国际-自有资金、BARCLAYS BANK PLC、华夏中证电网设备主题交易型开放式指数证券投资基金、中国国际金融股份有限公司，取代了三季度末的肖江桥、沣途沣泰贰号私募股权投资基金、叶东生、方宜婷、张景山、刘祥。在具体持股比例上，通光集团有限公司、张钟、浦忠琴、邢成持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。