中证智能财讯城建发展（600266）4月18日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入302.81亿元，同比增长19.02%；归母净利润亏损4.13亿元，上年同期亏损9.51亿元；扣非净利润亏损7.57亿元，上年同期亏损15.49亿元；经营活动产生的现金流量净额为6.23亿元，同比下降88.83%；报告期内，城建发展基本每股收益为-0.29元，加权平均净资产收益率为-3.26%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.5元（含税）。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为3.44亿元，其中非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为3.08亿元，计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费为9332.12万元，采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益为-8740.99万元。

　　以4月17日收盘价计算，城建发展目前市盈率（TTM）约为-25.67倍，市净率（LF）约0.52倍，市销率（TTM）约0.35倍。

　　资料显示，公司主要业务为房地产开发、对外股权投资和商业地产经营。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-3.26%，较上年同期上升2.58个百分点。公司2025年投入资本回报率为-2.66%，较上年同期下降1.16个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为6.23亿元，同比下降88.83%；筹资活动现金流净额-21.54亿元，同比增加56.5亿元；投资活动现金流净额1.2亿元，上年同期为-15.71亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司存货较上年末减少19.65%，占公司总资产比重下降3.03个百分点；投资性房地产较上年末减少0.81%，占公司总资产比重上升1.4个百分点；长期股权投资较上年末增加17.97%，占公司总资产比重上升1.19个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加12.62%，占公司总资产比重上升0.79个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司合同负债较上年末减少55.47%，占公司总资产比重下降11.83个百分点；长期借款较上年末增加64.3%，占公司总资产比重上升5.08个百分点；应付债券较上年末减少1.96%，占公司总资产比重上升3.01个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加10.92%，占公司总资产比重上升2.96个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为623.45亿元，占净资产的304.93%，较上年末减少152.49亿元。其中，存货跌价准备为74.59亿元，计提比例为10.68%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为2436.22万元，同比下降17.04%；研发投入占营业收入比例为0.08%，相比上年同期下降0.04个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为1.98，速动比率为0.51。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为全国社保基金四一二组合、江辉、张声茂、平安life-style进取混合型养老金产品-中国工商银行股份有限公司，取代了三季度末的基本养老保险基金一五零二二组合、平安安赢股票型养老金产品-中国银行股份有限公司、中欧景气精选混合型证券投资基金、基本养老保险基金一五零二一组合。在具体持股比例上，平安养老保险股份有限公司-万能-团险万能持股有所上升，香港中央结算有限公司、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、南方中证全指房地产交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。