中证智能财讯长光华芯（688048）4月18日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入4.77亿元，同比增长75.09%；归母净利润2176.41万元，同比扭亏；扣非净利润亏损3293.57万元，上年同期亏损1.46亿元；经营活动产生的现金流量净额为2170.07万元，上年同期为-6614.57万元；报告期内，长光华芯基本每股收益为0.1242元，加权平均净资产收益率为0.73%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为5469.97万元，其中持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益,以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益为3675.61万元，计入当期损益的政府补助为2457.44万元。

　　以4月17日收盘价计算，长光华芯目前市盈率（TTM）约为2656.74倍，市净率（LF）约19.22倍，市销率（TTM）约121.12倍。

　　资料显示，公司主营高功率单管系列产品、高功率巴条系列产品、高效率VCSEL系列产品及光通信芯片系列产品等。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为0.73%，较上年同期上升4个百分点。公司2025年投入资本回报率为-0.21%，较上年同期上升4.27个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为2170.07万元，同比增加8784.64万元；筹资活动现金流净额1304.25万元，同比减少1826.67万元；投资活动现金流净额-4.73亿元，上年同期为-1.41亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末减少74.12%，占公司总资产比重下降13.36个百分点；债权投资较上年末增加194.6%，占公司总资产比重上升10.85个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末增加507.09%，占公司总资产比重上升4.82个百分点；在建工程合计较上年末减少73.9%，占公司总资产比重下降4.55个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加7.98%，占公司总资产比重上升0.34个百分点；短期借款较上年末增加28.93%，占公司总资产比重上升0.25个百分点；应付职工薪酬较上年末增加81.6%，占公司总资产比重上升0.23个百分点；合同负债较上年末减少55.12%，占公司总资产比重下降0.14个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为1.8亿元，占净资产的5.98%，较上年末增加1089.29万元。其中，存货跌价准备为4328.83万元，计提比例为19.4%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为1.15亿元，同比下降9.31%；研发投入占营业收入比例为24.18%，相比上年同期下降22.51个百分点。

　　2025年，公司流动比率为4.46，速动比率为3.85。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为苏州华丰投资中心(有限合伙)、苏州英镭创业投资合伙企业(有限合伙)、长春长光精密仪器集团有限公司、王刚、廖永久，取代了三季度末的兴全趋势投资混合型证券投资基金、苏州长光华芯光电技术股份有限公司回购专用账户、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、吴真林、兴全多维价值混合型证券投资基金。在具体持股比例上，哈勃科技创业投资有限公司、国投(上海)科技成果转化创业投资基金企业(有限合伙)、伊犁苏新投资基金合伙企业(有限合伙)、香港中央结算有限公司、全国社保基金一一四组合持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。