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AI摘要：国内经济开局向好，A 股迎来反转行情，二季度聚焦科技成长、顺周期及消费板块。AI 算力需求旺盛推动 CPO 概念大涨，行业中长期成长空间广阔。我国核电总装机规模跃居全球首位，新建机组持续落地，叠加电价机制完善，核电行业迎来估值与业绩提升机遇。
A股三大指数昨日走势分化，沪指跌0.1%，深证成指涨0.6%，创业板指涨1.43%。沪深京三市成交额超过2.4万亿。行业板块涨跌互现，非金属材料、电子化学品、元件、通信设备、塑料、电池板块涨幅居前，旅游景区、酒店餐饮、医疗服务、医药商业板块跌幅居前。
1、反转已至
浙商证券：经济开局良好权益继续走强
整体看，2026年一季度中国经济实现良好开局，增长中枢较2025年四季度有所抬升，工业、出口和高技术领域表现较强。大类资产方面，权益市场，预计流动性驱动下A股将在2026年继续走强，低波红利与科技成长交织的结构化行情，出口出海链条受益外需改善同样具备机会。
华金证券：二季度策略
二季度科技成长和顺周期仍可能是配置主线，消费可能也有配置机会。一是二季度A股可能处于盈利上行后半段的阶段，科技成长和顺周期行业表现可能占优。二是二季度A股可能处于因外部事件而导致的快速调整后的底部震荡阶段，政策和产业趋势向上的科技成长和部分周期行业可能占优。三是二季度部分消费行业可能也有配置机会。
华创证券：反攻
短期一个月视角，市场关键定价因素在于风险偏好回升和流动性预期改善，前期受流动性压制、估值敏感的科技板块有望释放更大弹性，关注AI科创（PCB/光模块）、创新药等。此外，全球能源转型需求下中国新能源产业链优势有望凸显，关注电动车/风电/储能/电网等。
2、CPO概念股大涨
信达证券：CPO实现更大规模应用
我们认为CPO的导入节奏预计将呈现分阶段推进的特点：短期内或优先在数据中心Scale-out网络中落地，以缓解高速光互连带来的功耗与带宽压力；中长期随着技术成熟及可靠性提升，CPO有望在Scale-up高速互连中实现更大规模应用。
西部证券：AI算力需求持续高增长
英伟达今年年初宣布其下一代机架级 AI 平台将融合两大关键技术——硅光子互连技术与共封装光学器件（CPO）。光模块行业的主要需求来自北美算力市场，2026 年的核心关注点在于供不应求的产业矛盾解决优化进展和技术升级下对供应商格局和盈利能力的影响。
华安证券：CPO受益算力集群规模快速增长
AI数据中心使用光模块的数量会随着集群规模扩大以及网络层级的提升而呈非线性增长，小规模集群中光模块与GPU比例为1:2.5，在万卡级集群中配比可达1:5~1:10，这意味着随着 GPU使用量的增长，CPO将呈倍数级增加。据LightCounting预测，由于AI开发需求爆发式增长，2027-2030年光模块市场年增长率将达到15-20%。
3、我国核电总装机容量居全球第一
中国核能行业协会发布《中国核能发展报告2026》蓝皮书。蓝皮书显示，截至目前，我国商运核电机组60台，在建核电机组36台，在建核电规模占全球一半以上，同时核准待建机组还有16台，核电装机规模持续增长，总装机容量达到1.25亿千瓦，居全球第一。
开源证券：核能出海有望提速
2021年我国自主三代核电技术华龙一号首堆建成落地后，2022-2025年连续4年每年核准10台百万千瓦级核电机组。核电作为新型电力系统的重要组成部分和能源转型的关键助力，十五五期间有望维持每年核准8-10台百万千瓦机组的节奏，中期成长空间确定性较强。
中国银河：核电机制电价助力板块价值重估
辽宁机制电价政策出台稳定电价预期，关注后续其他省份的跟进情况，叠加增量机组进入密集投运阶段，板块有望迎来业绩与估值的双升，个股建议关注中国广核、中国核电。
