沪上券商整合又见新案例。

　　4月19日下午，东方证券（600958.SH）发布筹划重大事项的停牌公告称，正在筹划通过发行A股股份及支付现金方式收购上海证券100%股权事宜。

　　东方证券A股股票将于4月20日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　东方证券公告提示，此次交易尚处于筹划阶段，相关事项尚存在不确定性，存在因为市场变化、监管审核、交易各方未能协商一致等各种原因无法达成或实施的风险。

　　交易初步确定的发行股份及支付现金购买资产交易对方有5家，合计持有上海证券100%股份。分别为百联集团有限公司（以下简称“百联集团”）、国泰海通证券股份有限公司（以下简称“国泰海通”）、上海国际集团投资有限公司（以下简称“上海国际集团投资”）、上海国际集团有限公司（以下简称“上海国际集团”）、上海城投（集团）有限公司（以下简称“上海城投集团”）。

　　目前，上海证券注册资本为53.27亿元，其中，百联集团有限公司持有其50%股权，国泰海通证券股份有限公司持有其24.99%股权，上海国际集团投资有限公司持有其16.33%股权，上海国际集团有限公司持有其7.68%股权、上海城投（集团）有限公司持有其1.00%股权。

　　4月19日，东方证券与前述股东签署意向协议，拟以发行股份及部分现金支付方式收购前述股东所持上海证券的全部股权。

　　近年来，新“国九条”等政策红利持续释放，支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力。政策端，国家“十五五”规划建议提出，“推动各类金融机构专注主业、完善治理、错位发展”；中国证监会提出，“到2035年形成2-3家具备国际竞争力与市场引领力的投资银行和投资机构”。

　　在此背景下，证券行业并购重组活跃度显著提升，多地券商合并重组案例频现，今年3月，东吴证券（601555.SH）购买东海证券（832970.NQ）股权的预案出炉。

　　东方证券表示：“此次合并重组立足服务国家战略和上海国际金融中心建设大局，是推动上海金融国资布局优化、深化金融国资国企改革，加快推进一流现代投资银行建设的重要举措。”

　　回顾两家券商的发展历史，东方证券成立于1998年，于2015年、2016年先后实现A股与H股两地上市，是上海本土重要综合类券商，第一大股东为申能集团，持股26.63%。

　　子公司方面，东方证券全资持有东证资管、东证期货、东证资本、东证创新、东方香港等子公司，并作为第一大股东参股汇添富基金。

　　2025年末，东方证券资产总额为4868.8亿元，净资产826.9亿元；最新业绩方面，东方证券2025年实现营业收入153.6亿元，归母净利润56.3亿元。其中，财富及资产管理业务营收69.89亿元，占比44.18%；投行及另类投资业务营收16.05亿元，占比 10.14%；机构及销售交易业务52.76亿元，占比33.35%；国际业务及其他19.50亿元，占比12.32%。

　　上海证券成立于2001年，其80余家境内设有分支机构主要分布于上海、浙江、江苏、广东、北京等地。2025年末，上海证券总资产957.7亿元，净资产198.1亿元；2025年，上海证券实现营业收入34.3亿元，归母净利润13.2亿元。

　　近期，上海证券证券发生高层人事变动。原上海证券总经理罗国华因个人原因辞职，下一站将赴“老东家”天风证券(601162.SH)。

　　有市场人士预计，本次合并重组预计将形成良好的业务互补与协同效应，推动合并后的东方证券综合竞争能力和行业地位持续提升，合并后的东方证券资产总额接近6000亿元，进入行业前十，净资产突破1000亿元，分支机构数量将增加至250家左右。

　　“随着渠道融合、产品协同的推进，东方证券获取优质资产的能力得到提升，业务规模加速扩张，财富管理和资产管理等核心业务将进一步做大做强。此外，东方证券此次引入百联集团、上海国际集团等战略股东，有助于其在资本实力、产融协同与治理效能上不断夯实迈向一流现代投资银行的根基。”上述人士称。