上证报中国证券网讯 4月18日，旺能环境发布2025年度业绩报告。公司2025年实现营业收入32.44亿元，同比增长2.23%；归母净利润7.21亿元，同比增长28.58%；扣非净利润7.31亿元，同比增长26.60%；经营活动产生的现金流量净额17.65亿元，同比增长10.56%，高于营收增速；基本每股收益1.69元，同比增长29.01%。

　　分拆业务来看：1）生活垃圾处置方面，截至2025年末，公司在国内浙江、湖北、四川、河南、安徽、广东等9个省份以及国外的越南太平省投资、建设生活垃圾焚烧发电项目合计2.22万吨，荆州旺能1000吨的流化床项目停运；其中已建成正式运营的生活垃圾电厂有20座31期项目共计2.08万吨，筹建安吉改扩建项目750吨、越南太平省项目600吨。生活垃圾处理业务营业收入25.09亿元，同比增长2.81%。2）餐厨垃圾处置方面，截至2025年末，公司在浙江、安徽、河南、山东、江苏、湖北、四川等7个省份投资、建设餐厨垃圾项目合计3820吨；其中已建成正式运营的有17期餐厨项目共2810吨，在建餐厨项目3个共710吨，筹建餐厨项目超300吨。餐厨垃圾处理业务营业收入4.68亿元，同比增长1.31%。3）废橡胶再生方面，目前，南通回力已运营产能为9万吨/年，公司废橡胶再生业务营业收入1.95亿元，同比增长4.33%。4）报告期内，公司下属相关子公司累计发电量30.77亿度，累计上网电量25.91亿度，平均上网电价0.53元/度（不含税），累计垃圾入库量921.89万吨。公司有14个项目同时对外供热，合计供热量为143.59万吨。报告期内，共提取油脂量3.22万吨，较上年同期3.14万吨增长2.55%。

　　从收入结构分布来看，公司主营业务结构得到进一步聚焦，生活垃圾项目运行收入占总营收比重达77.34%，餐厨垃圾项目运行收入占比14.44%，二者合计贡献91.78%的主营业务收入，集中度较往年继续提升。区域布局呈现明显外溢特征，浙江省内市场收入占比43.48%，省外收入占比56.52%，省外比重较省内高13.04个百分点，全国化拓展趋势强化。

　　在经营效率方面，公司2025年整体业务毛利率持续优化改善。其中，生活垃圾项目运行毛利率47.29%，同比提升1.55个百分点；餐厨垃圾项目运行毛利率33.74%，同比提升2.41个百分点；橡胶再生毛利率0.13%，同比提升5.77个百分点。受上述板块共同带动，公司整体毛利率上升0.23个百分点至58.22%，净利率上升4.31个百分点至22.23%。

　　面对长期业务发展，公司表示，自启动精细化管理工作以来，历经五年深耕细作，已先后对下属17家电厂全面推行精益6S管理，对4家电厂有序开展精益生产管理，切实实现了内部管理提质、运营成本下降、核心效能提升的核心目标，为公司整体高质量发展筑牢了坚实根基。未来，将通过多措并举拓展垃圾来源、提升运营效益，其中包括深耕项目周边垃圾资源、推进生活垃圾协同处置、持续跟进填埋场开挖项目资源、适度拓展中西部偏远项高热值工业固废、建设垃圾筛分项目，抓住市场源头等。

　　对于持续拓展的海外业务，公司表示，将继续聚焦东南亚、中亚重点区域，同步巩固国内优势，以越南、乌兹别克斯坦、印尼为战略支点，精准推进项目投标，形成多点发力的良好态势。报告期内，公司签署越南太平600吨项目《生活固体废物处理服务原则性合同》，标志着旺能环境首个海外生活垃圾焚烧发电投资项目成功落地，是全球化布局与国内外市场并重战略的重要里程碑。（朱帆）