养殖板块持续吸金，资金面看，养殖ETF国泰（159865）连续4日净流入超10亿元

　　相关机构表示，产能过剩仍是当前生猪养殖行业的核心矛盾，而市场化亏损与政策调控的双重发力，将打破当前去化缓慢的僵局。数据显示，2025年末全国能繁母猪存栏量3961万头，仍高于正常保有量上限，叠加行业PSY（每头母猪年提供断奶仔猪数）每年3%的增速，生猪供给的“隐性增长”进一步放大了产能过剩程度。2026年3月样本能繁母猪存栏量仅环比下降0.07%，去化力度远不及历史周期水平，核心原因在于头部养殖企业凭借资金优势维持产能，行业去化进程呈现显著分化。

　　在此背景下，政策端持续加码成为产能去化的核心外部驱动力。继2025年提出调减100万头能繁母猪目标后，农业农村部最新会议将2026年能繁母猪存栏目标进一步下调至3650万头，累计调减幅度超11%，发改委、农业农村部也多次组织头部养殖企业召开座谈会，明确要求严格落实产能调控措施，有序调减能繁母猪存栏。

　　当前行业深度亏损为市场化去化提供了内生动力，政策刚性目标则形成了强外部约束，二者共振之下，2026年二季度能繁母猪去化有望进入加速阶段。

　　养殖ETF国泰（159865）跟踪的是中证畜牧指数（930707），该指数从沪深市场中选取涉及畜禽饲料、动物药物及畜牧养殖等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映畜牧养殖相关上市公司证券的整体表现。