4月17日，中国证监会正式发布修改后的《证券期货法律适用意见第18号》(以下简称《意见》)，核心聚焦上市公司再融资战略投资者制度优化，明确将社保基金、养老金、公募基金、保险资金、银行理财等纳入战略投资者范畴，同步设定5%最低持股比例与严格监管要求。

　　此次中国证监会修订《意见》，正是贯彻落实上述政策要求的具体体现。苏商银行特约研究员付一夫对《证券日报》记者表示，本次修订紧密衔接引导中长期资金入市的政策导向，通过制度明确将各类中长期资金纳入战投体系，打通其参与上市公司再融资的常规路径，强化资金长期持有与价值投资属性，减少短期交易博弈，让中长期资金真正扎根资本市场。

　　从具体举措来看，《意见》从法规层面明确将全国社保基金等六大类中长期资金正式纳入战略投资者范畴，并将其界定为“资本投资者”，与传统实业类“产业投资者”形成互补。

　　此外，针对市场关切的“战略投资虚化”问题，《意见》设置硬性门槛——战略投资者本次认购比例原则上不低于发行后总股本的5%，并可据此提名董事参与公司治理。以此确保投资深度与治理话语权匹配。