4月19日晚间，陕西旅游（603402.SH）发布2025年年报。其中，有股东仅持有不足7万元的股票便跻身公司前十大股东，这一罕见现象引发资本市场广泛关注。

　　截至4月20日界面新闻发稿，陕西旅游报137.59元/股，股价上涨了0.5%，自1月份上市以来，公司股价合计上涨了3.71%，

　　年报显示，瞿杲、瞿昊南、瞿中三名自然人，各持有陕西旅游500股股票，并列公司第八大股东。以4月17日收盘价136.90元/股估算，三人的单独持股市值仅约6.85万元，因持股数量过少，持股比例在年报中均显示为“0.00%”。

　　据证券时报·e公司报道，记者以投资者身份致电陕西旅游，公司人士表示，公司是一只跨年发行的股票，（投资者）应该是去年12月31日前中签后没有放弃，加上年报统计截至去年年末的股东数据，所以他们便出现在了年报中。其实再往后看，三位股东后面还有很多持有500股的投资者。

　　事实上，“迷你股东”进入前十大股东名单的情况在A股市场并非首次出现。2012年，浙江世宝（002703.SZ）以低发行价和创纪录的超额认购倍数登陆A股，公开发行后，包括吴巧丽在内的10497名仅持有500股的散户，全部跻身公司前十大股东名单，成为A股史上罕见的“前十大股东拥挤事件"”。

　　公开信息显示，陕西旅游主要从事旅游演艺、旅游索道、旅游餐饮、旅游项目投资及管理等业务，运营着华山西峰索道、华威滑道、唐乐宫餐厅等知名项目，旗下拥有大型实景历史舞剧《长恨歌》等重磅演艺作品。

　　陕西旅游于2025年12月下旬完成发行，2026年1月6日登陆上交所主板。

　　公告显示，此次发行全部采用网上定价发行方式，不进行网下询价和配售，发行股份数量为1933.33万股，发行价格为80.44元/股。有效申购户数高达1390.53万户，中签率仅为0.01308077%，相当于每1万个申购账户中仅约有1.3个中签。最终中签号码共3.87万个，每个中签号码认购500股。

　　年报显示，发行时放弃认购的21.59万股由保荐人中金公司包销。2025年末，中金公司持有21.63万股，位列第七大股东，持股比例为0.28%。而在中金公司之后，便是瞿杲等三人。前十大股东中，前六位股东均为陕西旅游的限售股股东。

　　陕西旅游发布的年报显示，公司2025年营业收入约10.3亿元，同比减少18.45%；归属于上市公司股东的净利润约3.84亿元，同比减少24.91%；基本每股收益6.45元，同比减少26.87%。

　　全年经营活动产生的现金流量净额为5.15亿元，同比减少22.38%，与游客接待量下降直接相关。四季度单季度营业收入1.40亿元、归母净利润1501.45万元、扣非净利润1466.91万元。

　　具体来看，旅游演艺业务实现收入6.02亿元，占主营业务收入58.91%；旅游索道业务实现收入3.41亿元，占比33.36%；两项业务合计贡献超九成主营业务收入。相较上年，演艺收入占比进一步提升，收入结构向高附加值产品倾斜趋势明确。区域布局上，西安及陕西本地景区构成主要收入支撑，华清宫、华山等标志性项目所在区域为收入核心来源；泰安等地运营项目未体现显著增量贡献，区域集中度有所强化。

　　去年，公司营业成本同比下降8.11%，降幅小于收入降幅，导致综合毛利率下降3.63个百分点至67.46%。成本刚性制约利润修复空间，对扣非净利润形成一定压力。销售费用同比下降11.77%至7002.55万元，在游客减少背景下同步收缩，但费用降幅仍小于收入降幅，对利润的拖累效应弱于营收端下滑幅度。

　　公司拟向全体股东每股派发现金红利2.00元（含税），合计派发现金1.55亿元，占归母净利润的40.25%；同时以资本公积金向全体股东每10股转增3股。