今日（4.20），算力板块再度强势上涨，光纤、液冷服务器爆发，光通信、算力租赁飘红，“算力ETF”云计算ETF汇添富（159273）再度涨超1%，盘中成交额放量突破4500万元！

　　消息面上，国内科技大厂终端宣布，手机“龙虾”小艺Claw获信通院首个终端厂商权威安全认证，成为首个获国家级智库认证的终端厂商Claw类智能体。

　　国产光纤全球爆单！据报道，今年以来，光纤行业呈现出“产品量价齐升”的景气态势。有业内人士表示，所在公司今年一季度光纤产品产销量同比增长35%以上，其海外销量增速超55%。另一位业内人士称，所在公司今年一季度光纤产销量同比增长近5倍，产品价格也出现大幅上涨，G.657.A2光纤去年是每芯公里32元，今年涨到了240元，涨幅达到了650%。

　　云计算ETF汇添富（159273）标的指数热门成分股多数飘红：浪潮信息涨近9%，盘中一度涨停，中科曙光、紫光股份涨超3%，腾讯控股涨超2%，中际旭创、润泽科技、金山办公涨超1%。

　　成分股消息面，根据天眼查APP数据显示，浪潮信息新获得一项发明专利授权，专利名为“命令处理方法、装置、基板管理控制器、程序产品和介质”，专利申请号为CN202411732229.4，授权日为2026年4月17日。

　　【算力公司一季报亮眼！算力未来怎么看？】

　　中信建投证券表示，算力板块公司一季度业绩亮眼，继续坚定看好算力产业链。

　　台积电发布一季报，今年一季度营收358.98亿美元，环比增长6.4%。一季度的毛利润达到了237.81亿美元，毛利润率高达66.2%，毛利率显著高于预期。公司预计二季度的营收在390亿美元到402亿美元，毛利润率预计在65.5%到67.5%，营收指引环比增长10%，优于市场5%-10%的一致预期。

　　东吴证券认为，台积电近期业绩印证了对AI景气度的乐观展望，为整个算力产业链注入了强心剂。公司明确表示AI需求持续强劲，相关收入正高速增长，这一判断与当前产业链的紧张态势形成完美印证。

　　中际旭创发布2026年第一季度报告，公司2026年第一季度实现营业收入194.96亿元，同比增长192.12%；实现归属于上市公司股东的净利润57.35亿元，同比增长262.28%。业绩映射算力需求强劲。

　　（来源：中信建投证券20260419《算力公司一季报亮眼，持续坚定推荐算力板块》）

　　东吴证券认为，近期AI产业界密集释放的重磅信号，正在勾勒出一幅算力需求爆发式增长的壮阔图景。以Anthropic为缩影，大模型公司的技术迭代与商业化放量正形成强烈共振，直接转化为对上游算力芯片的"饥渴式"采购。Anthropic年化营收已从2025年底的约90亿美元飙升至2026年3月底的逾300亿美元，在不足三个月内实现翻三倍增长，年化支出超过100万美元的企业客户数量也从今年2月开始，两个月内从500家突破至1000家。这种商业化裂变速度，迫使Anthropic正以"迄今为止最大规模的算力投入"应对需求扩张，其算力采购版图已从单一的英伟达GPU扩展至AMD MI450、谷歌TPU、亚马逊Trainium等多元路线，并同步探索自研芯片的可行性，折射出头部AI公司对算力供给的极度焦虑。与此同时，Cerebras近期启动IPO进程，OpenAI更是计划投资200亿美元锁定其产能，这种"下游绑定上游"的资本运作方式，进一步印证了算力资源的稀缺性与战略价值。

　　（来源：东吴证券20260419《模型厂算力需求持续释放，台积电定调AI产业高景气》）

　　【液冷：从预期走向放量，NV+CSP双拐点开启】

　　国盛证券认为，液冷已进入由算力平台升级与云厂商资本开支共同推动的“系统性放量期”。2025–2026年，随着NVIDIA高功耗算力平台全面放量、海外CSP启动GW级AI数据中心集中建设，液冷的核心矛盾已从“是否采用”转向“谁能交付、谁能放量”。液冷不再是技术选择题，而是AI算力基础设施中确定性最高、节奏最清晰的增量环节之一。

　　第一重拐点来自NV：液冷被“写进”算力平台的交付标准。从H100/H200到GB200NVL72，再到后续GB300与Rubin/Rubin Ultra，NV正通过平台级升级持续推高单机柜功率密度。GB200整柜功率已达125-130kW，GB300进一步提升，下一代Rubin平台有望迈入200kW以上区间，传统风冷在工程与可靠性层面已难以支撑规模复制。我们认为，NVIDIA并非主动“推广液冷”，而是在算力平台演进中被动完成液冷的标准化普及，液冷需求具备极高确定性。

　　第二重拐点来自CSP：自研AI服务器与ASIC集群打开第二增长曲线。除NV平台外，Google、Meta、Amazon等头部CSP正加速推进自研ASIC与定制化AI服务器，以优化算力成本与能效比。自研集群同样呈现高功率密度、高集成度特征，对液冷的依赖程度持续提升。我们测算，2026年CSP自研体系对应的液冷市场空间达40亿美元以上，至2027年有望提升至70亿美元左右，进一步打开液冷市场空间。

　　（来源：国盛证券20260417《液冷：从预期走向放量，NV+CSP双拐点开启》）