2026年4月20日午后，稀土、小金属等板块概念持续活跃，截至13:01，中证稀有金属主题指数强势上涨1.25%，成分股株冶集团、西部材料、云南锗业纷纷10cm涨停，有研新材，锡业股份等个股跟涨。

　　东方证券研判，地缘冲突对稀有金属冲击最剧烈阶段已过，定价重心正回归供需基本面与业绩兑现：一季度上市公司业绩普遍受益于价格高位，如藏格矿业Q1归母净利润同比大增110.60%，赣锋锂业预告净利同比扭亏，华友钴业Q1净利同比增99.45%，印证资源端盈利弹性充分释放；与此同时，国内铜铝库存延续去化，下游加工企业接货意愿增强，显示旺季需求真实回暖，稀有金属板块的业绩锚定效应正持续强化。

　　华创证券分析认为，供给内外双重扰动正强化锂资源供给刚性：一方面，江西宜春四家核心锂云母矿预计于5月进入临时停产换证阶段，涉及月均供应量约6000吨碳酸锂当量，占全国锂云母产能超80%；另一方面，津巴布韦解除锂矿出口禁令前提条件严苛，包括须建设本地硫酸加工厂、全额汇回出口收益并缴纳10%精矿出口税，目前仅中矿资源、盛新锂能两家企业获配额，实际物流发运仍未落地，短期原料紧张格局难解。

　　数据显示，截至2026年3月31日，中证稀有金属主题指数前十大权重股分别为洛阳钼业、北方稀土、盐湖股份、华友钴业、赣锋锂业、厦门钨业、天齐锂业、中矿资源、中钨高新、中国稀土，前十大权重股合计占比57.87%。