中证智能财讯天孚通信（300394）4月21日披露2026年第一季度报告。公司实现营业总收入13.3亿元，同比增长40.82%；归母净利润4.92亿元，同比增长45.79%；扣非净利润4.93亿元，同比增长48.44%；经营活动产生的现金流量净额为1.82亿元，同比下降37.92%；报告期内，天孚通信基本每股收益为0.6331元，加权平均净资产收益率为8.57%。

　　以4月20日收盘价计算，天孚通信目前市盈率（TTM）约为134.05倍，市净率（LF）约48.69倍，市销率（TTM）约52.47倍。

　　资料显示，公司是全球光互连领域领先的一站式平台型技术企业。公司以研发创新为驱动，依托高复用的技术平台与深度的产业链垂直整合能力，提供从无源器件、有源器件到集成共研的一站式光互连解决方案。

　　盈利能力方面， 2026年一季度公司加权平均净资产收益率为8.57%，同比上升0.44个百分点。公司2026年第一季度投入资本回报率为8.24%，较上年同期上升0.45个百分点。

　　截至2026年一季度末，公司经营活动现金流净额为1.82亿元，同比下降37.92%；筹资活动现金流净额-6000元，同比增加32.4万元；投资活动现金流净额-1.13亿元，上年同期为-3.12亿元。

　　资产重大变化方面，截至2026年一季度末，公司货币资金较上年末增加1.01%，占公司总资产比重下降3.11个百分点；应收款项融资较上年末增加714.14%，占公司总资产比重上升1.7个百分点；其他非流动资产较上年末增加400.19%，占公司总资产比重上升1.56个百分点；在建工程合计较上年末减少41.62%，占公司总资产比重下降1.45个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2026年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末增加17.83%，占公司总资产比重上升0.68个百分点；应交税费较上年末减少27.78%，占公司总资产比重下降0.68个百分点；合同负债较上年末减少8.14%，占公司总资产比重下降0.38个百分点；应付职工薪酬较上年末增加16.38%，占公司总资产比重上升0.11个百分点。

　　2026年第一季度，公司流动比率为5.45，速动比率为4.89。

　　一季报显示，2026年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为MORGAN STANLEY & CO.INTERNATIONAL PLC.、UBS AG、聚鸣瑞仪私募证券投资基金、上海松熙私募基金管理合伙企业(有限合伙)-松熙长阳私募证券投资基金，取代了上年末的永赢科技智选混合型发起式证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金、华夏沪深300交易型开放式指数证券投资基金、嘉实沪深300交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金、中航机遇领航混合型发起式证券投资基金、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。