中证智能财讯亨通股份（600226）4月21日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入18.5亿元，同比增长38.60%；归母净利润2.01亿元，同比增长6.05%；扣非净利润1亿元，同比下降13.97%；经营活动产生的现金流量净额为-2.11亿元，上年同期为-3130.78万元；报告期内，亨通股份基本每股收益为0.07元，加权平均净资产收益率为5.70%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为1亿元，其中计入当期损益的政府补助为5477.63万元，单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为2542.39万元。

　　以4月20日收盘价计算，亨通股份目前市盈率（TTM）约为79.5倍，市净率（LF）约4.4倍，市销率（TTM）约8.63倍。

　　资料显示，公司主要经营活动为电解铜箔的研发、生产与销售，热电联供，化学原料及化学制品的研发、生产和销售等。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为5.7%，较上年同期上升0.15个百分点。公司2025年投入资本回报率为5.18%，较上年同期上升0.62个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为-2.11亿元，同比减少1.8亿元；筹资活动现金流净额3.68亿元，同比增加3.3亿元；投资活动现金流净额-4.07亿元，上年同期为-9374.07万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司固定资产较上年末增加58.33%，占公司总资产比重上升6.45个百分点；货币资金较上年末减少24.89%，占公司总资产比重下降5.16个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少89.85%，占公司总资产比重下降4.3个百分点；长期股权投资较上年末增加7.49%，占公司总资产比重下降3.21个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加111.52%，占公司总资产比重上升5.24个百分点；短期借款占公司总资产的4.07%，上年末为0；长期借款较上年末增加47.12%，占公司总资产比重上升1.72个百分点；租赁负债较上年末减少99.01%，占公司总资产比重下降1.55个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为4.33亿元，占净资产的11.93%，较上年末增加1.7亿元。其中，存货跌价准备为355.04万元，计提比例为0.81%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为8642.37万元，同比增长112.01%；研发投入占营业收入比例为4.67%，相比上年同期上升1.62个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为1.53，速动比率为1.14。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为华泰金融控股(香港)有限公司-客户资金、中信证券资产管理(香港)有限公司-客户资金，取代了三季度末的蔡先庆、张兴华。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年4月17日，亨通股份20.83%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东亨通集团有限公司质押2.7亿股公司股份，占其全部持股的53.61%；第二大股东苏州亨通永旭创业投资企业(有限合伙)质押1.93亿股公司股份，占其全部持股的60%；第三大股东张家港市朴鑫企业管理咨询合伙企业(有限合伙)质押1.56亿股公司股份，占其全部持股的100%。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。