4月20日晚间，阳光照明（600261）公布2025年年报，公司营业收入为26.68亿元，同比下降16.0%；归母净利润为1.89亿元，同比下降7.1%；扣非归母净利润为6423万元，同比下降56.4%。

　　此外，公司经营现金流净额为2.3亿元，同比缩减10.5%。截至四季度末，公司总资产51.49亿元，较上年度末下降2.6%；归母净资产为35.39亿元，较上年度末增长0.6%。

　　资料显示，浙江阳光照明电器集团股份有限公司的主营业务是照明电器的研发、生产、销售，同时为客户提供综合照明解决方案。公司的主要产品是LED照明产品和照明控制系统。

　　报告期内，公司产品结构持续调整，灯具业务的销售占比已提升至80.59%，光源业务比例则进一步收缩。具体来看，公司LED光源产品营收较上年下滑22.63%，毛利率同比减少4.23个百分点；LED灯具产品营收同比下滑15.34%，增加0.41个百分点。

　　在寻求业务突破、培育“第二增长曲线”方面，阳光照明展现了向氢能源领域跨界布局的雄心。报告期内，公司名下设立增加子公司浙江阳光新材料科技有限公司，由公司子公司氢能科技公司持股100%。

　　此外，公司进一步深化全球化布局，泰国制造工厂于2024年建成投产，2025年顺利通过ISO9001、ETL、FCC等国际认证，年产能达500万套，有效规避美国关税壁垒，保障北美市场供应稳定性。今年3月8日，阳光照明发布公告称，拟以自有资金向全资子公司泰国阳光增资3.24亿元，用于建设泰国生产基地。

　　尽管业绩承压，但公司在内部管理与资产质量优化上取得了一定成效。2025年，公司库存总量同比下降9.89%，呆滞库存占比持续改善；应收账款总额同比下降10.14%，超期应收账款大幅下降28.6%，销售回款质量提升。

　　截至4月20日收盘，阳光照明报3.70元/股，公司总市值49.40亿元。

　　来源：读创财经