中证智能财讯惠云钛业（300891）4月21日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入17.37亿元，同比增长4.62%；归母净利润亏损6260.74万元，上年同期盈利442.08万元；扣非净利润亏损6745.1万元，上年同期盈利410.34万元；经营活动产生的现金流量净额为1.33亿元，同比增长571.94%；报告期内，惠云钛业基本每股收益为-0.16元，加权平均净资产收益率为-4.77%。
以4月20日收盘价计算，惠云钛业目前市盈率（TTM）约为-54.88倍，市净率（LF）约2.68倍，市销率（TTM）约1.98倍。
资料显示，公司主要从事钛白粉产品的研发、生产和销售。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-4.77%，较上年同期下降5.1个百分点。公司2025年投入资本回报率为-1.67%，较上年同期下降2.45个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为1.33亿元，同比增长571.94%；筹资活动现金流净额2.7亿元，同比增加1.34亿元；投资活动现金流净额-4.09亿元，上年同期为-2.49亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司在建工程合计较上年末减少58.22%，占公司总资产比重下降12.3个百分点；固定资产较上年末增加31.46%，占公司总资产比重上升6.95个百分点；存货较上年末减少7.24%，占公司总资产比重下降2.35个百分点；其他非流动资产较上年末增加487.03%，占公司总资产比重上升1.65个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期借款较上年末增加105.6%，占公司总资产比重上升4.42个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加41.56%，占公司总资产比重上升1.92个百分点；短期借款较上年末增加21.04%，占公司总资产比重上升1.19个百分点；其他流动负债较上年末减少12.5%，占公司总资产比重下降1个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为3.57亿元，占净资产的27.91%，较上年末减少2789.5万元。其中，存货跌价准备为449.43万元，计提比例为1.24%。
2025年全年，公司研发投入金额为5315.34万元，同比增长4.54%；研发投入占营业收入比例为3.06%，相比上年同期持平。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为1.13，速动比率为0.78。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为高盛公司有限责任公司、杨国泰，取代了三季度末的陈海红、陈启文。在具体持股比例上，方宜婷持股有所上升，美国万邦有限公司、朝阳投资有限公司、钟镇光、陈润桥持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 美国万邦有限公司 | 6397.64 | 15.993767 | -1.478 |
| 朝阳投资有限公司 | 5269.66 | 13.173881 | -0.000 |
| 钟镇光 | 2112.59 | 5.281355 | -0.351 |
| 南传薪火3号私募证券投资基金 | 555.96 | 1.389872 | 不变 |
| 方宜婷 | 225 | 0.562489 | 0.278 |
| 高盛公司有限责任公司 | 130.78 | 0.326949 | 新进 |
| 杨国泰 | 130.06 | 0.325143 | 新进 |
| 翟迎辉 | 111.23 | 0.278072 | 不变 |
| 陈润桥 | 108 | 0.269994 | -0.018 |
| 云浮市百家利投资合伙企业(有限合伙) | 100.92 | 0.252295 | 不变 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
