中证智能财讯海伦哲（300201）4月21日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入17.2亿元，同比增长8.07%；归母净利润3.09亿元，同比增长38.19%；扣非净利润2.74亿元，同比增长34.09%；经营活动产生的现金流量净额为4.68亿元，上年同期为-6680.17万元；报告期内，海伦哲基本每股收益为0.3127元，加权平均净资产收益率为18.44%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.3元（含税）。

　　以4月20日收盘价计算，海伦哲目前市盈率（TTM）约为39.25倍，市净率（LF）约6.6倍，市销率（TTM）约7.05倍。

　　资料显示，公司坚持以特种高端智能装备制造为发展中心，以稳固发展国内市场和大力拓展国际市场双轮驱动，深耕特种车辆、特种机器人和军工等智能装备制造领域。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为18.44%，较上年同期上升2.85个百分点。公司2025年投入资本回报率为16.58%，较上年同期上升2.82个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为4.68亿元，同比增加5.34亿元；筹资活动现金流净额-1.68亿元，同比减少2.15亿元；投资活动现金流净额3579.46万元，上年同期为6345.76万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末增加76.73%，占公司总资产比重上升12.76个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少28.8%，占公司总资产比重下降11.25个百分点；在建工程合计较上年末减少99.99%，占公司总资产比重下降5.98个百分点；投资性房地产较上年末增加728.74%，占公司总资产比重上升5.34个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末减少51.09%，占公司总资产比重下降5.44个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少12.01%，占公司总资产比重下降3.77个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少61.93%，占公司总资产比重下降0.4个百分点；递延所得税负债较上年末减少100%，占公司总资产比重下降0.3个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为2.25亿元，占净资产的12.22%，较上年末减少6341.69万元。其中，存货跌价准备为2595.93万元，计提比例为10.35%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为7164.35万元，同比增长10.44%；研发投入占营业收入比例为4.17%，相比上年同期上升0.09个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为40.5%。

　　2025年，公司流动比率为2.25，速动比率为1.97。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为高盛国际-自有资金、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、UBS AG，取代了三季度末的丁剑平、俞晓、彭林先。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，MEITUNG(CHINA) LIMITED持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年4月17日，海伦哲16.06%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东海徳资产管理有限公司质押1.24亿股公司股份，占其全部持股的99.61%；第二大股东上海顶航慧恒企业咨询合伙企业(有限合伙)质押3717万股公司股份，占其全部持股的65.15%。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。