周一（4月20日），热门赛道光模块CPO冲高回落，但AI应用发力上攻，创业板人工智能再收新高！其中，蓝色光标领涨超8%，华策影视、中文在线涨超6%。光模块CPO方面，中际旭创盘中刷新上市高点后收盘微跌0.12%，新易盛、天孚通信小幅回调逾1%。

　　热门ETF方面，一键布局光模块CPO+AI应用的创业板人工智能ETF华宝（159363）场内收涨0.47%再创上市新高，单日成交超9亿元，资金抢筹7200万份。

　　时间拉长看，截至4月20日，创业板人工智能ETF华宝（159363）标的指数近1年累计涨幅高达200.82%，大幅跑赢人工智能、CS人工智、科创创业AI、科创AI等同类指数。展望后市，光模块CPO、AI应用等多重利好共振，创业板人工智能有望继续受益。

　　注：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11，创业板人工智能指数2021-2025年年度涨跌幅分别为：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

　　光模块CPO方面，机构提示龙头估值仍有望继续提升。广发证券表示，近期光模块龙头公司估值得到部分修复，但目前公司2027年PE仍然较低。按往年经验，光模块龙头的估值锚一般为第二年的15-20x PE。我们看好本轮光模块行情的持续性，尤其看好龙头公司的竞争壁垒、物料获取能力和产品长期布局优势，估值有望进一步提升。*

　　AI应用迎来反弹行情，其中电商方向表现突出，中泰证券称，AI消费加速落地，营销策略向“ACO（智能体商业优化）品牌力”演进。具备电商领域客户资源、数据积累及技术驱动能力的AI服务商，更有望凭借先发优势，率先捕获AI消费演进带来的增长红利。同时，以游戏等泛娱乐应用为核心场景的程序化广告价值量有望迎来稳步提升。*

　　一键布局光模块CPO+AI应用机会，建议重点关注同类规模、流动性第一的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数约七成仓位布局算力（光模块/CPO龙头），“易中天”一网打尽，约三成仓位布局AI应用，不止是算力核心，也是AI应用代表。

　　数据来源：沪深交易所等。截至2026.4.17，创业板人工智能ETF华宝最新规模为65.31亿元，最近6个月日均成交超7亿元，规模、成交额在跟踪创业板人工智能指数、科创AI指数、科创创业AI指数的26只ETF中排行第一。

　　*机构观点参考资料来源：广发证券《从过去两年光模块行情复盘看本次行情的持续性》；中泰证券《AI消费时代，营销策略向ACO品牌力演进》