中证智能财讯万华化学（600309）4月21日披露2026年第一季度报告。公司实现营业总收入540.52亿元，同比增长25.50%；归母净利润37.18亿元，同比增长20.62%；扣非净利润35.94亿元，同比增长18.20%；经营活动产生的现金流量净额为68.57亿元，同比增长1079.87%；报告期内，万华化学基本每股收益为1.19元，加权平均净资产收益率为3.38%。

　　以4月20日收盘价计算，万华化学目前市盈率（TTM）约为20.82倍，市净率（LF）约2.46倍，市销率（TTM）约1.28倍。

　　资料显示，公司从事的主要经营活动为聚氨酯及助剂，异氰酸酯及衍生产品的开发、生产、销售；液化石油气、丙烯、丙烯酸等石化产品的销售；批准范围内的自营进出口业务；许可证范围内铁路专用线经营；热、电、纯水的生产和供应、热力普网建设；开发、制造、销售聚氨酯；销售化工产品；项目投资等；热塑性聚氨酯弹性体(TPU)、聚醚多元醇的研发、生产、销售，化工原料及产品的销售，化工新材料的研究、开发及技术服务；码头和其他港口设施经营等。

　　盈利能力方面， 2026年一季度公司加权平均净资产收益率为3.38%，同比上升0.19个百分点。公司2026年第一季度投入资本回报率为2%，较上年同期上升0.22个百分点。

　　截至2026年一季度末，公司经营活动现金流净额为68.57亿元，同比增长1079.87%；筹资活动现金流净额189.26亿元，同比减少21.86亿元；投资活动现金流净额-67.38亿元，上年同期为-91.64亿元。

　　资产重大变化方面，截至2026年一季度末，公司货币资金较上年末增加69.29%，占公司总资产比重上升4.91个百分点；固定资产较上年末增加1.6%，占公司总资产比重下降2.73个百分点；在建工程合计较上年末减少5.8%，占公司总资产比重下降1.34个百分点；交易性金融资产合计占公司总资产的0.72%，上年末为0。

　　负债重大变化方面，截至2026年一季度末，公司短期借款较上年末增加116.41%，占公司总资产比重上升8.69个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少23.2%，占公司总资产比重下降6.77个百分点；其他流动负债较上年末增加300.32%，占公司总资产比重上升0.56个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少3.67%，占公司总资产比重下降0.55个百分点。

　　2026年第一季度，公司流动比率为0.72，速动比率为0.53。

　　一季报显示，2026年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为全国社保基金一一四组合、阿布达比投资局-自有资金，取代了上年末的上证50交易型开放式指数证券投资基金、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，鹏华中证细分化工产业主题交易型开放式指数证券投资基金、全国社保基金一零三组合持股有所上升，香港中央结算有限公司、Prime Partner International Limited、中国证券金融股份有限公司持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。