中证智能财讯国光电器（002045）4月21日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入79.08亿元，同比增长0.08%；归母净利润亏损1.13亿元，上年同期盈利2.53亿元；扣非净利润亏损1.74亿元，上年同期盈利1.99亿元；经营活动产生的现金流量净额为1.73亿元，同比增长13.95%；报告期内，国光电器基本每股收益为-0.2元，加权平均净资产收益率为-2.61%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.15元（含税）。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为6102万元，其中非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为3161.26万元，计入当期损益的政府补助为2297.53万元。

　　以4月20日收盘价计算，国光电器目前市盈率（TTM）约为-59.13倍，市净率（LF）约1.56倍，市销率（TTM）约0.84倍。

　　资料显示，公司主营业务主要是音响电声类业务及锂电池业务。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-2.61%，较上年同期下降8.85个百分点。公司2025年投入资本回报率为-2.22%，较上年同期下降5.49个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为1.73亿元，同比增长13.95%；筹资活动现金流净额15.69亿元，同比增加4.72亿元；投资活动现金流净额-8.3亿元，上年同期为-20.18亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末增加46.03%，占公司总资产比重上升6.05个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少19.88%，占公司总资产比重下降5.79个百分点；其他债权投资较上年末减少48.61%，占公司总资产比重下降5.19个百分点；其他流动资产较上年末增加80.99%，占公司总资产比重上升3.54个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末增加66.53%，占公司总资产比重上升13.13个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少17.27%，占公司总资产比重下降4.96个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少93.97%，占公司总资产比重下降2.1个百分点；合同负债较上年末减少50.97%，占公司总资产比重下降1.04个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为11.14亿元，占净资产的26%，较上年末减少4100.69万元。其中，存货跌价准备为4827.45万元，计提比例为4.15%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为5.55亿元，同比增长21.95%；研发投入占营业收入比例为7.02%，相比上年同期上升1.26个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为1.16，速动比率为0.98。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为胡莹、王淑芬，取代了三季度末的民生加银持续成长混合型证券投资基金、银华基金国寿股份成长股票型组合万能A可供出售单一资产管理计划。在具体持股比例上，南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。