中证智能财讯 ST围海（002586）4月21日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入20.93亿元，同比下降15.71%；归母净利润2.73亿元，同比扭亏；扣非净利润1847.93万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为-4.8亿元，上年同期为-6003.56万元；报告期内，ST围海基本每股收益为0.2389元，加权平均净资产收益率为8.89%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为2.55亿元，其中非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为2.55亿元。

　　以4月20日收盘价计算，ST围海目前市盈率（TTM）约为21.26倍，市净率（LF）约1.81倍，市销率（TTM）约2.78倍。

　　资料显示，公司主要从事建筑施工和工程设计服务。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为8.89%，较上年同期上升13.93个百分点。公司2025年投入资本回报率为7.49%，较上年同期上升11.01个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为-4.8亿元，同比减少4.2亿元；筹资活动现金流净额-6.37亿元，同比减少4.72亿元；投资活动现金流净额11.14亿元，上年同期为8.33亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司长期应收款较上年末减少26.9%，占公司总资产比重下降4.33个百分点；货币资金较上年末减少3.12%，占公司总资产比重上升2.53个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末增加2.55%，占公司总资产比重上升2.42个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加11.57%，占公司总资产比重上升1.24个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末减少94.84%，占公司总资产比重下降7.21个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少31.44%，占公司总资产比重下降2.56个百分点；合同负债较上年末减少52.78%，占公司总资产比重下降1.29个百分点；应交税费较上年末减少30.12%，占公司总资产比重下降0.63个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为618.14万元，占净资产的0.19%，较上年末减少8444.1万元。其中，存货跌价准备为1.24亿元，计提比例为95.25%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为8044.34万元，同比下降5.32%；研发投入占营业收入比例为3.84%，相比上年同期上升0.42个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为1.39，速动比率为1.39。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，持股最多的为杭州光曜致新钟洋股权投资合伙企业(有限合伙)，占比14.849%。在具体持股比例上，杭州光曜致新钟洋股权投资合伙企业(有限合伙)、宁波舜农集团有限公司、宁波源真投资管理有限公司、海天机械(余姚)销售有限公司、陈耀花持股有所上升，许喆、许磊、邱春方、彭越煌持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。