中证智能财讯东华测试（300354）4月21日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入5.31亿元，同比增长5.72%；归母净利润1.37亿元，同比增长12.34%；扣非净利润1.3亿元，同比增长8.37%；经营活动产生的现金流量净额为1.88亿元，同比增长388.83%；报告期内，东华测试基本每股收益为0.99元，加权平均净资产收益率为16.38%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现2元（含税）。

　　以4月20日收盘价计算，东华测试目前市盈率（TTM）约为38.6倍，市净率（LF）约6.16倍，市销率（TTM）约9.95倍。

　　资料显示，公司主要业务有结构力学性能研究、结构安全在线监测和防务装备故障预测与健康管理、基于PHM(故障预测与健康管理)的数字孪生系统平台、电化学工作站、自定义测控分析系统。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为16.38%，较上年同期下降0.83个百分点。公司2025年投入资本回报率为16.83%，较上年同期下降0.18个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为1.88亿元，同比增长388.83%；筹资活动现金流净额-2482.21万元，同比增加308.77万元；投资活动现金流净额-6279.74万元，上年同期为-2364.69万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末增加160.56%，占公司总资产比重上升9.45个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少5.96%，占公司总资产比重下降7.67个百分点；交易性金融资产合计占公司总资产的5.14%，上年末为0；存货较上年末减少2.03%，占公司总资产比重下降3.25个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司合同负债较上年末增加91%，占公司总资产比重上升1.27个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加49.88%，占公司总资产比重上升0.77个百分点；应交税费较上年末减少9.3%，占公司总资产比重下降0.36个百分点；长期递延收益较上年末减少26.28%，占公司总资产比重下降0.26个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为1.79亿元，占净资产的20.86%，较上年末减少371.19万元。其中，存货跌价准备为216.17万元，计提比例为1.19%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为6294.97万元，同比增长2.57%；研发投入占营业收入比例为11.86%，相比上年同期下降0.36个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为7.43，速动比率为5.76。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为国寿安保基金国寿股份均衡股票型组合单一资产管理计划(可供出售)、汇丰晋信双核策略混合型证券投资基金、易方达科翔混合型证券投资基金、国寿股份委托国寿安保红利增长股票组合单一资产管理计划，取代了三季度末的华富科技动能混合型证券投资基金、中信证券资产管理(香港)有限公司-客户资金、周新伟、UBS AG。在具体持股比例上，黄玉清、易方达国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划(可供出售)、基本养老保险基金一二零五组合持股有所上升，香港中央结算有限公司、张敬兵持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。