中证智能财讯明德生物（002932）4月21日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入2.65亿元，同比下降24.28%；归母净利润亏损1646.07万元，上年同期盈利7451.96万元；扣非净利润亏损1.17亿元，上年同期亏损1.4亿元；经营活动产生的现金流量净额为-7005.34万元，上年同期为-8504.64万元；报告期内，明德生物基本每股收益为-0.07元，加权平均净资产收益率为-0.29%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为1亿元，其中单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为8820.7万元，计入当期损益的政府补助为2797.31万元。

　　以4月20日收盘价计算，明德生物目前市盈率（TTM）约为-245.79倍，市净率（LF）约0.73倍，市销率（TTM）约15.26倍。

　　资料显示，公司主要从事体外诊断试剂和诊断仪器的研发、生产、销售和服务。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-0.29%，较上年同期下降1.54个百分点。公司2025年投入资本回报率为-1.16%，较上年同期下降1.47个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为-7005.34万元，同比增加1499.31万元；筹资活动现金流净额-2.84亿元，同比增加2881.79万元；投资活动现金流净额4.3亿元，上年同期为-1.38亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司其他非流动资产较上年末减少94.06%，占公司总资产比重下降42.22个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末增加296.32%，占公司总资产比重上升37.75个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加515.07%，占公司总资产比重上升5.62个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少39.01%，占公司总资产比重下降3.8个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末减少70.76%，占公司总资产比重下降2.86个百分点；应付职工薪酬较上年末减少45.24%，占公司总资产比重下降0.52个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加12.24%，占公司总资产比重上升0.24个百分点；合同负债较上年末减少43.38%，占公司总资产比重下降0.22个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为6509.67万元，占净资产的1.18%，较上年末减少1720.17万元。其中，存货跌价准备为2.35亿元，计提比例为78.31%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为8577.6万元，同比下降21.7%；研发投入占营业收入比例为32.36%，相比上年同期上升1.07个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为19.43，速动比率为19.16。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为王晨、李金昭，取代了三季度末的易方达中证红利交易型开放式指数证券投资基金、招商中证红利交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升，柏忠伟、陈鑫涛、融通中国风1号灵活配置混合型证券投资基金、周琴持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。