中证智能财讯海马汽车（000572）4月21日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入18.76亿元，同比增长2.91%；归母净利润亏损1.48亿元，上年同期亏损1.4亿元；扣非净利润亏损2.01亿元，上年同期亏损4.06亿元；经营活动产生的现金流量净额为-4.04亿元，上年同期为-7.53亿元；报告期内，海马汽车基本每股收益为-0.0902元，加权平均净资产收益率为-8.83%。
报告期内，公司合计非经常性损益为5306.59万元，其中计入当期损益的政府补助为1352.18万元，非流动性资产处置损益为771.85万元。
以4月20日收盘价计算，海马汽车目前市盈率（TTM）约为-64.6倍，市净率（LF）约5.97倍，市销率（TTM）约5.18倍。
资料显示，公司主营业务为汽车及汽车动力总成的研发、制造、销售及金融服务。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-8.83%，较上年同期下降1.18个百分点。公司2025年投入资本回报率为-7.13%，较上年同期下降1.99个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为-4.04亿元，同比增加3.49亿元；筹资活动现金流净额-1.24亿元，同比增加2331.6万元；投资活动现金流净额-7448.94万元，上年同期为5.7亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司拆出资金较上年末减少29.19%，占公司总资产比重下降5.98个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少59.65%，占公司总资产比重下降5.55个百分点；存货较上年末增加36.5%，占公司总资产比重上升4.19个百分点；货币资金较上年末增加32.28%，占公司总资产比重上升3.27个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加22.9%，占公司总资产比重上升6.66个百分点；吸收存款及同业存款较上年末减少43.44%，占公司总资产比重下降6.59个百分点；短期借款较上年末减少51.26%，占公司总资产比重下降1.91个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少1.42%，占公司总资产比重上升1.18个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为5.82亿元，占净资产的36.25%，较上年末增加1.56亿元。其中，存货跌价准备为1.77亿元，计提比例为23.26%。
2025年全年，公司研发投入金额为6981.26万元，同比下降18.92%；研发投入占营业收入比例为3.78%，相比上年同期下降1.07个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为47.96%。
2025年，公司流动比率为1.03，速动比率为0.8。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为洪振威、谢应桥、徐冰妍、张琦，取代了三季度末的缪炜欧、耿童童、吴小平、江辉。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、孙帜明持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 海马(上海)投资有限公司 | 47360 | 28.796638 | 不变 |
| 海马投资集团有限公司 | 9304.27 | 5.657342 | 不变 |
| 吴鸣霄 | 1438.79 | 0.874839 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 1270.93 | 0.772774 | -0.767 |
| 孟令翠 | 644.51 | 0.391886 | 不变 |
| 孙帜明 | 560 | 0.340501 | -0.228 |
| 洪振威 | 539.81 | 0.328224 | 新进 |
| 谢应桥 | 413.75 | 0.251575 | 新进 |
| 徐冰妍 | 354.03 | 0.215263 | 新进 |
| 张琦 | 340.53 | 0.207055 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
