4月20日晚，中岩大地（003001.SZ）发布2025年报。报告期内，公司实现营业收入6.16亿元，归属于上市公司股东的净利润1382.91万元。值得关注的是，中岩大地2025年经营性净现金流达6250.02万元，同比增长41.70%；资产负债率32.44%，同比减少3.57个百分点，凸显经营层面强劲韧性；新签订单10.62亿元，在手订单8.09亿元，同比增加28.87%。面对行业结构性调整与重大项目建设周期影响，公司秉承“以科技为依托，为客户提供优质岩土解决方案”的企业使命，以核心技术+核心材料为国家战略服务的发展方向，聚焦核电、水利水电等国家战略领域，加速构建业务高端护城河。
绑定“两重”工程布局未来能源战略卡位精准发力
战略层面，中岩大地业务布局与国家顶层战略同频共振，深度卡位“两重”建设与未来能源赛道，凸显业务的稀缺性与刚需属性。核电领域，公司深度参与金七门核电、徐圩核电等多个国家重点核电项目，并且与中广核工程有限公司签署核电领域首个核心材料集约化采购合同，同时覆盖太平岭、台山、招远、三澳、防城港五大核电项目。
“十五五”规划纲要与2026年政府工作报告提出，将安排7550亿元中央预算内投资、8000亿元超长期特别国债专项支撑“两重”建设，雅鲁藏布江下游水电工程、跨江跨海通道、大型核电等重大工程陆续落地，公司所处的高端岩土工程赛道或将直接受益。以核电项目为例，其具备极高的安全标准与技术门槛，相较传统岩土工程拥有更显著的毛利率空间与技术溢价，已成为公司重要增长动力。2025年末，中岩大地战略布局可控核聚变领域，与束研聚创达成战略合作，探索未来能源相关工程技术机遇。公开数据显示，中岩大地已对束研聚创完成战略投资，直接持股比例1.12%，中岩大地参与设立的富海浅棠直接持股比例2.05%。2026年4月，双方合作进一步深化，由中岩大地全资子公司中岩星核与束研聚创合资设立束研大地，中岩星核直接持股49%，推动技术成果加速转化。束研聚创是国内首家中性束加热及核心辅助系统专业供应商，核心团队源自核工业西南物理研究院、中国科学院等机构，技术底蕴深厚。此番前瞻性布局，与国家“培育发展未来能源”的顶层部署高度同频，助力公司抢占未来能源产业发展先机。
三维壁垒筑牢根基 技术材料双轮驱动
高端赛道的持续深耕，依托于中岩大地“核心技术+核心材料”构筑的核心竞争壁垒。技术端，公司手握智能感知超级旋喷（SJT）、DMC桩基等核心技术，斩获国家技术发明奖二等奖，其中SJT技术已成功应用于世界最大跨度悬索桥张靖皋长江大桥，对解决雅鲁藏布江下游水电工程深厚覆盖层软基加固等难题具备重要价值。通过设立“宋二祥工作室”、与中国水电基础局有限公司共建“岩土创新技术联合创新中心”，公司进一步完善技术研发与成果转化平台。公司技术优势得益于持续提升的研发投入，2025年公司研发投入金额同比增长12.79%，研发投入占营业收入比例同比增加1.72个百分点，报告期内重点攻关复杂地质条件下超级旋喷、单轴双向差速搅拌等核心技术。
材料端，公司自主研发的岩土固化剂、流态固化土，适配核电等高安全标准项目，完美符合国务院的“固废综合治理行动”，预计市场规模将达到千亿级。同时，中岩大地作为第一主编单位参与编制《软土固化剂》（CJ/T526）行业标准，进一步强化材料端技术话语权。
资质端，公司拥有覆盖勘察、设计、施工、检测的全链条资质，包括地基基础工程专业承包壹级、岩土工程设计甲级等核心资质，形成了行业准入壁垒。报告期内，公司新增专利12项，其中发明专利10项，实用新型专利2项。截至报告期末，公司及子公司累计拥有专利322项，其中发明专利97项，实用新型专利225项，公司累计主编、参编71部国家规范及行业标准，技术底蕴持续增厚。
业务模式加速升级转型发展提质增效
在业务模式上，公司正加速从单一施工服务商向综合解决方案提供商转型，持续提升抗风险能力与客户黏性。公司深化设计施工一体化经营模式，充分发挥自身计算分析能力、专利技术优势，为业主提供设计优化与全过程技术服务，在保障工程质量的同时获取技术溢价。2025年公司核心岩土工程业务毛利率达21.35%，高于传统房建岩土工程赛道。
当前岩土工程行业正加速洗牌，市场份额向技术龙头集中。中岩大地凭借“技术+材料+资质”三道护城河，深度契合国家战略导向，有望充分享受高端岩土工程市场的发展红利，成为岩土工程行业高质量发展的标杆企业。
展望未来，公司将坚持创新驱动发展，积极探索岩土工程领域平台化运营新模式，进行产业链生态建设，推动业务业态升级，拓宽发展路径，增强公司核心竞争力与发展韧性。同时，顺应新质生产力发展要求，依托能源工程领域产业积淀，积极向未来能源领域延伸布局，注重核心技术的通用性研发与跨领域复用，审慎开展产业研究与投资可行性论证，通过多元合作模式，探索培育可持续发展新动能。
