蓝鲸新闻4月21日讯，4月20日，信邦制药发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入56.20亿元，同比减少6.84%；归属于上市公司股东的净利润为1.20亿元，同比增长18.65%；扣除非经常性损益后的净利润为8711.17万元，同比减少47.31%。

　　全年非经常性损益合计3317.41万元，其中委托他人投资或管理资产取得的收益为1983.26万元，计入当期损益的政府补助为614.86万元。上述两项合计占非经常性损益总额的78.45%，构成归母净利润增长的主要支撑。值得注意的是，2025年第四季度单季归母净利润为-3203.92万元，亏损加剧进一步压缩全年扣非净利润空间。经营活动产生的现金流量净额为7.33亿元，同比增长15.36%，反映应收账款回收效率提升与库存水平下降，但该指标与扣非净利润走势明显背离，提示主营业务盈利质量有所弱化。

　　核心业务集中度持续提升，结构性特征更加突出。医药流通与医疗服务两大板块合计贡献营业收入85.11%，较上年进一步提高。其中，医药流通业务实现收入42.14亿元，占总营收比重达61.96%，仍为第一大收入来源，毛利率微升0.03个百分点至9.20%；医疗服务业务收入15.75亿元，占比23.15%，为第二大收入板块，毛利率提升1.85个百分点至11.40%。尽管整体营收下降6.84%，但两大主业收入占比不降反升，显示资源正加速向优势赛道集聚。相比之下，医药制造板块毛利率下降5.54个百分点，拖累整体毛利表现，行业正处于从低毛利规模扩张向结构优化调整的过渡阶段。

　　区域布局高度集中，跨区域拓展进展有限。西南地区实现收入58.65亿元，占营业收入比重高达86.23%，区域主导地位持续强化；华东地区收入8.12亿元，占比11.94%，为第二大市场；其余地区收入合计不足1.20亿元，区域集中格局未发生实质性松动。在西南基本盘稳固的同时，华东市场虽保持一定体量，但尚未形成规模化突破，跨区域复制能力仍处培育初期。这种高度集中的市场结构，在保障运营效率的同时，亦对区域政策变动与竞争态势变化形成更高敏感性。

　　费用管控显效，但研发投入绝对值仍处低位。销售费用为2.54亿元，同比下降17.00%，降幅超过营收降幅，对归母净利润形成正向支撑；营业外支出同步减少，共同推动净利润实现增长。研发投入为579.63万元，同比增长26.37%，占营收比重提升至0.10%，研发人员由21人增至43人，增幅达104.76%。人员扩张速度显著高于经费增长，表明公司正以团队快速扩充方式夯实技术基础，但研发投入绝对规模仍处于较低水平，尚未形成对主营业务升级的实质性牵引力。

　　分红安排明确。公司以扣除回购股份后的股本18.96亿股为基数，每10股派发现金红利0.60元（含税），合计派发现金1.14亿元。