红星资本局4月21日消息，近日，甘肃银行（02139.HK）公布的2025年财报，因为一笔“大方”的分红方案，瞬间走进市场视野。该行披露的2025年利润及分配方案显示，该行拟每10股派发1.18元（含税）现金股息，合计拟派息17.78亿元。

　　而公司2025年年报显示，当年甘肃银行实现归母净利润5.88亿元，同比增长约1%。以此口径估算，甘肃银行2025年拟分红总额约为当年归母净利润的302%。

　　值得注意的是，此次分红，是甘肃银行时隔六年重启股东回报。2018年港股上市后，该行仅在2019年6月进行了一次现金分红。

　　2025年半年报中显示，董事会建议该行不派发2024年与2025年中期股息。其中，该行明确了不派发2024年度股息的原因是“为夯实本行发展基础，综合考虑未来长远发展需要等因素”。

　　那本次“豪气”分红净利润的3倍，钱是哪来的呢？

　　年报显示，截至报告期末，甘肃银行合并口径下的保留盈利为52.21亿元、总权益约343.75亿元。因而，此次约17.78亿元的分红派息并非依赖当期利润覆盖，而是更多基于此前留存收益安排分配。

　　公开资料显示，甘肃银行成立于2011年11月，目前营业机构覆盖甘肃省14个市州及县域。

　　从股东结构来看，截至2025年末，甘肃银行总股本为150.70亿股，其中内资股112.76亿股、H股37.94亿股。

　　该行前十大股东多为甘肃地方国资，其中甘肃省公路航空旅游投资集团有限公司为第一大股东，持股17.63%；甘肃省国有资产投资集团有限公司为第二大股东，持股12.67%。

　　酒泉钢铁（集团）有限责任公司、金川集团股份有限公司分别持股6.53%，读者出版集团有限公司持股1.40%，甘肃省电力投资集团有限责任公司持股4.21%，靖远煤业集团有限责任公司、厦门国际银行分别持股1.59%；甘肃金融控股集团有限公司、甘肃省新业资产经营有限责任公司分别通过H股持有甘肃银行总股本的8.29%、4.45%。

　　其中，按甘肃地方国资股东口径统计，相关股东合计持股约63.30%。根据甘肃银行2025年度利润分配方案，即每10股派发现金股息1.18元计算，上述甘肃地方国资股东对应可获得分红约11.26亿元。

　　值得注意的是，此次大手笔分红，发生在该行盈利增长有限、息差承压、风险成本仍处高位的背景下，也因此引发市场对其利润留存和稳健经营取向的关注。

　　从营业收入来看，2023年至2025年，该行总营收分别为66.65亿元、59.54亿元、54.21亿元，占营收绝大部分的利息净收入更是逐年下滑，从2023年的54.34亿元降至2024年的46.36亿元，再到2025年的44.13亿元。净利差从1.02%收窄至0.95%，净息差从1.18%收窄至1.09%，两项核心定价指标同步走低。

　　2024年至2025年，甘肃银行客户存款总额从3213.8亿元增至3374.74亿元，增长5%；但客户贷款及垫款总额却从2314亿元降至2296.19亿元，同比减少0.8%。存款上升而贷款下降，“存贷差”扩大意味着大量存款资金未能有效转化为生息资产，直接侵蚀了以利息净收入为主要来源的盈利能力。与此同时，该行的成本对收入比率从39.9%扩大至43.5%，运营效率进一步恶化。

　　在资产质量方面，截至2025年末，甘肃银行的不良贷款余额为43.23亿元，同比减少0.176亿元；不良贷款率为1.93%，同比持平；拨备覆盖率为130.83%，同比下降3.22个百分点；资产减值损失虽然同比减少15.2%，但仍高达26.3亿元。

　　截至2025年末，甘肃银行的核心一级资本充足率为11.07%，一级资本充足率为12.07%，资本充足率为12.07%，均满足监管要求。

　　近半年，甘肃银行的股价徘徊在0.25港元/股左右，4月份上涨至0.32元左右，较发行价下跌约90%。

　　甘肃银行刚“换帅”不久，此前在2025年9月中旬，甘肃银行公告称，董事会建议委任石海龙作为该行第四届董事会执行董事兼行长，并披露自当月起，石海龙担任甘肃银行党委副书记并代为履行行长职责。

　　公开资料显示，石海龙出生于1973年2月，现年52岁，本科学历。从个人履历来看，石海龙具备丰富的金融机构与政府部门管理经验。

　　石海龙先后任职于建设银行甘肃省分行、中国信达兰州办事处、甘肃省政府金融办、甘肃省农村信用社联合社、兰州农商银行、甘肃金融控股集团等多个机构，曾任党委委员、党委书记、董事长、纪检监察组组长、副总经理等职。

　　此次人事调整后，甘肃银行形成了“一正三副”的行长阵容。

　　而甘肃银行现任董事长刘青出生于1966年3月，即将年满60岁接近退休，并且已超过监管规定的银行核心高管轮岗期不得超过7年的上限，因此该行董事长或发生更换。

　　(本文不构成任何投资建议，据此操作风险自担)