4月20日，海兴电力(603556)披露2025年年度报告与收购公告。2025年公司经营整体稳中有压，全年实现营业总收入47.69亿元，同比微增1.09%；归母净利润7.29亿元。公司筹划收购事项紧扣公用事业计量一体化战略，补齐水务产业链短板，正式夯实“电力+水务”双轮驱动格局，加速全球化综合服务商转型。
公告显示，海兴电力业务层面呈现海外坚挺、新业务爆发的鲜明特征。作为国内智能电表出口龙头，公司海外基本盘持续稳固，全年海外营收32.2亿元，同比增长5.0%，收入占比超六成，拉美、欧洲区域营收同比增幅超50%，依托全球90余国营销网络与本地化生产基地，构筑抗周期经营底盘。
国内市场受电网招标价格下行拖累小幅承压，但是转型赛道亮点突出。2025年，海兴电力智慧水务业务营收2.1亿元，同比暴涨1671%，数字能源、光储微电网业务同步高速增长，多元业务框架初步成形。
本次收购宁波泽联，是公司水务战略落地的关键落子。海兴电力以自有资金6.05亿元收购实控人及关联方所持宁波泽联80.95%股权，交易完成后标的纳入上市公司合并报表。宁波泽联深耕智能水表、水务采集终端、漏损管理及水务数字化解决方案，2025年实现营收2.43亿元、净利润8421万元。
值得一提的是，交易附带长期业绩对赌保障，标的公司承诺2026年净利润不低于2025年的120%，2026—2027年累计净利润不低于基期240%，三年累计净利润不低于基期360%。
海兴电力表示，将整合宁波泽联水务计量技术、产品与渠道资源，打通电力、水务公用事业计量全品类布局，实现电表、水表全球渠道复用，依托现有海外网络推进“电力+水务”一体化方案出海，有效降低拓展成本、提升综合竞争力。同时减少关联交易、扩充业务体量，对冲国内电表行业周期波动，优化收入结构，摆脱单一产品依赖。
