中证智能财讯皇马科技（603181）4月22日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入24.04亿元，同比增长3.06%；归母净利润4.37亿元，同比增长9.76%；扣非净利润4.02亿元，同比增长6.75%；经营活动产生的现金流量净额为4.51亿元，同比增长378.74%；报告期内，皇马科技基本每股收益为0.76元，加权平均净资产收益率为13.32%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现2.25元（含税）。
以4月21日收盘价计算，皇马科技目前市盈率（TTM）约为20.24倍，市净率（LF）约2.56倍，市销率（TTM）约3.68倍。
资料显示，公司自成立以来一直专注于特种表面活性剂的研发、生产和销售。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为13.32%，较上年同期下降0.34个百分点。公司2025年投入资本回报率为11.66%，较上年同期下降0.22个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为4.51亿元，同比增长378.74%；筹资活动现金流净额-7429.21万元，同比减少7281.55万元；投资活动现金流净额-5.68亿元，上年同期为-2.47亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司在建工程合计较上年末增加53.97%，占公司总资产比重上升4.48个百分点；交易性金融资产合计占公司总资产的2.56%，上年末为0；固定资产较上年末增加6.34%，占公司总资产比重下降2.01个百分点；货币资金较上年末减少1.52%，占公司总资产比重下降1.59个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期借款较上年末增加43.09%，占公司总资产比重上升2.15个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少62.98%，占公司总资产比重下降1.81个百分点；长期递延收益较上年末增加28.46%，占公司总资产比重上升0.3个百分点；合同负债较上年末减少32.51%，占公司总资产比重下降0.17个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为2.17亿元，占净资产的6.31%，较上年末减少2244.99万元。其中，存货跌价准备为170.41万元，计提比例为0.78%。
2025年全年，公司研发投入金额为9699.42万元，同比增长9.72%；研发投入占营业收入比例为4.03%，相比上年同期上升0.24个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为3.92，速动比率为3.3。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，持股最多的为王伟松，占比19.5%。在具体持股比例上，马荣芬持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 王伟松 | 11479.65 | 19.5 | 不变 |
| 浙江皇马控股集团有限公司 | 5887 | 10 | 不变 |
| 绍兴世荣宝盛投资管理合伙企业(有限合伙) | 4415.25 | 7.5 | 不变 |
| 诺安先锋混合型证券投资基金 | 1904.2 | 3.234587 | 不变 |
| 绍兴多银多投资管理合伙企业(有限合伙) | 1881 | 3.195176 | 不变 |
| 王新荣 | 1570.55 | 2.667827 | 不变 |
| 马夏坤 | 1570.55 | 2.667827 | 不变 |
| 马荣芬 | 1560.45 | 2.650671 | -0.849 |
| 基本养老保险基金一五零一一组合 | 1400 | 2.378121 | 不变 |
| 第二期员工持股计划 | 1338.8 | 2.274163 | 不变 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
