中证智能财讯平高电气（600312）4月22日披露2026年第一季度报告。公司实现营业总收入24.5亿元，同比下降2.41%；归母净利润4.15亿元，同比增长15.75%；扣非净利润4.07亿元，同比增长14.45%；经营活动产生的现金流量净额为-10.35亿元，上年同期为-5.48亿元；报告期内，平高电气基本每股收益为0.3057元，加权平均净资产收益率为3.62%。

　　以4月21日收盘价计算，平高电气目前市盈率（TTM）约为24.42倍，市净率（LF）约2.46倍，市销率（TTM）约2.31倍。

　　资料显示，公司业务范围涵盖输配电设备及其核心零部件的研发、设计、制造、销售、安装、检测、检修、服务及相关设备成套；核心业务为中压、高压、超高压、特高压交直流开关设备研发制造、销售安装、检修服务。

　　盈利能力方面， 2026年一季度公司加权平均净资产收益率为3.62%，同比上升0.26个百分点。公司2026年第一季度投入资本回报率为3.51%，较上年同期上升0.21个百分点。

　　截至2026年一季度末，公司经营活动现金流净额为-10.35亿元，同比减少4.87亿元；筹资活动现金流净额-307.48万元，同比增加1.13亿元；投资活动现金流净额-6250.64万元，上年同期为-1716.15万元。

　　资产重大变化方面，截至2026年一季度末，公司货币资金较上年末减少15.6%，占公司总资产比重下降4.51个百分点；存货较上年末增加26.3%，占公司总资产比重上升2.3个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加2.6%，占公司总资产比重上升1.31个百分点；其他非流动资产较上年末减少26.33%，占公司总资产比重下降1.08个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2026年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少11.94%，占公司总资产比重下降3.55个百分点；合同负债较上年末增加5.44%，占公司总资产比重上升0.59个百分点；应交税费较上年末减少30.47%，占公司总资产比重下降0.28个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加24.49%，占公司总资产比重上升0.12个百分点。

　　2026年第一季度，公司流动比率为1.82，速动比率为1.57。

　　一季报显示，2026年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为华夏中证电网设备主题交易型开放式指数证券投资基金、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、全国社保基金一零七组合，取代了上年末的叶怡红、前海人寿保险股份有限公司-分红保险产品、太平人寿保险有限公司。在具体持股比例上，杨异、新华人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-018L-CT001沪持股有所上升，香港中央结算有限公司、新华人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-018L-FH002沪、太平人寿保险有限公司-传统-普通保险产品-022L-CT001沪持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。