中证智能财讯华东重机（002685）4月22日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入8.04亿元，同比下降32.08%；归母净利润6672.47万元，同比下降45.77%；扣非净利润5781.46万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为-5684.62万元，上年同期为2.43亿元；报告期内，华东重机基本每股收益为0.0662元，加权平均净资产收益率为4.27%。

　　以4月21日收盘价计算，华东重机目前市盈率（TTM）约为127.92倍，市净率（LF）约5.35倍，市销率（TTM）约10.61倍。

　　资料显示，公司主要业务为集装箱装卸设备业务、芯片设计及解决方案业务、光伏电池组件业务。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为4.27%，较上年同期下降4.04个百分点。公司2025年投入资本回报率为-0.46%，较上年同期下降5.31个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为-5684.62万元，同比减少3亿元；筹资活动现金流净额-1.18亿元，同比减少519.88万元；投资活动现金流净额1.26亿元，上年同期为1.94亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司存货较上年末增加55.2%，占公司总资产比重上升12.52个百分点；在建工程合计较上年末减少92.47%，占公司总资产比重下降10.64个百分点；固定资产较上年末减少60.7%，占公司总资产比重下降5.19个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加61.39%，占公司总资产比重上升2.97个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末减少43.76%，占公司总资产比重下降5.86个百分点；长期递延收益较上年末减少100%，占公司总资产比重下降3.1个百分点；合同负债较上年末增加2.34%，占公司总资产比重上升2.88个百分点；短期借款较上年末减少41.63%，占公司总资产比重下降0.96个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为8.64亿元，占净资产的54.14%，较上年末增加3.07亿元。其中，存货跌价准备为501.63万元，计提比例为0.58%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为3927.95万元，同比下降6.61%；研发投入占营业收入比例为4.88%，相比上年同期上升1.33个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为2.03，速动比率为1.31。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司，取代了三季度末的冼朝亮。在具体持股比例上，滕文宏、石庭波持股有所上升，昊青明裕6号私募证券投资基金、天琛金艇1号证券投资私募基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。