【导读】东北证券公告完成香港子公司注册

　　券商加速“出海”！

　　4月21日晚间，东北证券发布公告称，近日，公司收到香港特别行政区公司注册处出具的《公司注册证明书》，全资子公司东证国际金融控股有限公司（以下简称东证国际）完成注册。

　　此前，公司于2月10日收到中国证监会 《关于东北证券股份有限公司在香港特别行政区设立东证国际金融控股有限公司的复函》，对公司以自有资金出资5亿港元在香港特别行政区设立东证国际事项无异议。

　　据了解，东证国际是东北证券首个境外展业平台。

　　中小券商“出海”提速

　　2026年开年以来，中资券商国际化进程迎来爆发式提速。

　　2月12日，东吴证券获批向东吴香港增资20亿港元，这笔巨额注资不仅将极大地充实东吴香港的资本实力，更为其在财富管理、跨境投行及资产管理等重资本业务上提供了充足的“弹药”。

　　更为罕见的是，同日华安证券、东北证券也密集官宣推进香港业务的深度布局。其中，东北证券出资5亿港元在港设立东证国际，华安证券向香港子公司增资5亿港元。

　　拉长时间来看，2025年以来已有超10家券商在国际业务上有新动作。除西部证券、第一创业在香港新设子公司之外，广发证券、国金证券等8家券商纷纷宣布向香港子公司增资。其中，招商证券去年底宣布向招证国际增资不超过90亿港元，创下单笔增资规模之最。

　　与此同时，头部券商早已形成以香港为轴心，辐射东南亚、延伸至欧美的布局。例如，银河证券率先突破，在马来西亚、新加坡的经纪份额跻身当地前列，开启区域多元化布局；中金公司重点拓展“一带一路”沿线国家客户，助力境内外资本双向流动，并于2025年5月在阿联酋迪拜国际金融中心正式开设分公司，成为首家在海湾地区设立持牌分支机构的中资券商；国泰海通推进收购印尼证券公司；华泰国际设立日本子公司，构建覆盖中国香港、美国、新加坡的全球交易体系。

　　中国证券业协会在《证券公司国际化发展实践报告及典型案例汇编（2025）》中指出，当前行业已形成“头部机构依托全牌照优势与规模效应领跑，中小机构通过差异化策略实现突破和发展”的格局。

　　典型案例中，山西证券国际子公司在港交所推出了全球首只铁矿石期货ETF，助力提升中国铁矿石期货在全球范围内的定价影响力，为中小机构的差异化突围提供了可参考的样本。

　　海外业务收入占比提升

　　各大券商纷纷增资加码“出海”，背后是近年来国内证券行业佣金持续下行、同质化竞争日趋激烈，而境外业务毛利率普遍高达50%—75%，正成为头部券商的核心利润引擎。

　　从业务收入表现来看，海外业务收入占比正逐年提升。2025年，中金公司、中信证券的境外业务收入占比都有明显提升，中金公司境外业务收入从2024年的24.88%提升至29.47%；中信证券境外业务收入从17.17%提升至超20%；国泰海通境外收入占比从6.7%提升至15.19%。

　　华泰证券因2024年海外资产处置一次性的收益比较大，导致2025年国际业务收入同比下滑，但是海外业务收入占比仍超16%。华泰证券在年报中披露，2025年海外业务实现收入59.18亿元，主要是因为前一年处置子公司一次性损益抬高可比基数，若剔除相关影响，海外业务创收同比增加23.82%。

　　惠誉评级亚太区非银行金融机构评级董事张榕容在接受记者采访时表示，涵盖跨境资管升级与中企出海金融服务的跨境业务，正在成为券商业绩增长新引擎，中资企业出海将成为核心驱动因素，预计头部券商境外收入占比未来3—5年有望升至三成。