4月21日晚间，锦泓集团(603518)披露2025年年度报告，公司2025年实现营业收入42.02亿元，同比下降4.39%；归属于上市公司股东的净利润22641.05万元，同比减少26.07%；基本每股收益0.66元，加权平均净资产收益率6.19%，较上年下降2.55个百分点。
净利润变动主要原因为：VGRASS品牌上年盈利约1538万元，本期亏损约3597万元，同比减少约5135万元；可转债到期兑付产生利息，以一次性补偿性利息为主，合计影响净利润约2752.80万元，截至报告期末，公司已无存续可转债；部分政府补助延期未到账，减少当期净利润约1194.83万元。
值得一提的是，这是锦泓集团自2022年后营收、净利润再次双双下滑。
锦泓集团成立于2003年，于2014年12月登陆上海证券交易所主板，主营业务涵盖中高档服饰的设计研发、生产制造、品牌营销及终端零售。赵露思为其全球品牌代言人。公司还首次引入男性品牌代言人王星越。
锦泓集团现金流状况不容乐观。
2025年，公司经营活动产生的现金净流入较上年同期减少约2.42亿元，同比减少31.38%；投资活动产生的现金净流出较上年同期增加约1.20亿元，同比减少152.59%；筹资活动产生的现金净流出约8.36亿元，同比减少-92.77%。
截至2025年末，公司货币资金为2.86亿元，较上年末下降63.87%，主要系偿还债务、支付股利以及购买理财产品导致现金支出增加。
尽管业绩双降，锦泓集团在经营上仍不乏亮点。
报告期内，IP授权业务延续高增长，终端零售额（GSV）约9.77亿元，同比增长64%；IP授权费收入5,672万元，同比增长69%。公司依托Teenie Weenie品牌小熊家族原创IP，以轻资产模式持续拓展家纺、家居服、童鞋等生活方式品类，授权终端零售规模与授权费收入均实现高速增长。
此外，云锦博物馆新馆计划于2026年下半年开业，有望为品牌打开新的成长空间。
