中证智能财讯山东矿机（002526）4月22日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入21.28亿元，同比下降10.57%；归母净利润1.23亿元，同比增长8.07%；扣非净利润5215.84万元，同比下降41.09%；经营活动产生的现金流量净额为-7234.2万元，上年同期为1.83亿元；报告期内，山东矿机基本每股收益为0.07元，加权平均净资产收益率为3.86%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.1元（含税）。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为7044.32万元，其中委托他人投资或管理资产的损益为2830.03万元，计入当期损益的政府补助为533.74万元，所得税影响额为-2359.81万元。

　　以4月21日收盘价计算，山东矿机目前市盈率（TTM）约为49.73倍，市净率（LF）约1.88倍，市销率（TTM）约2.86倍。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为3.86%，较上年同期上升0.17个百分点。公司2025年投入资本回报率为3.79%，较上年同期上升0.34个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为-7234.2万元，同比减少2.55亿元；筹资活动现金流净额-1040.65万元，同比增加1.06亿元；投资活动现金流净额1.46亿元，上年同期为5127.64万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司存货较上年末增加30.91%，占公司总资产比重上升4.66个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少9.91%，占公司总资产比重下降3.48个百分点；固定资产较上年末增加30%，占公司总资产比重上升3.41个百分点；在建工程合计较上年末减少69.75%，占公司总资产比重下降3.12个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司合同负债较上年末增加50.02%，占公司总资产比重上升3.81个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少8.65%，占公司总资产比重下降2.09个百分点；短期借款较上年末减少14.37%，占公司总资产比重下降1.04个百分点；其他流动负债较上年末减少22.77%，占公司总资产比重下降0.61个百分点。

　　从应收账款账龄结构来看，截至2025年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额为8.28亿元，较上年末下降1.17亿元，占应收账款总额比例为58.85%，较上年末下降5.69个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为11.8亿元，占净资产的36.48%，较上年末增加2.79亿元。其中，存货跌价准备为7800.7万元，计提比例为6.2%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为6359.94万元，同比下降2.44%；研发投入占营业收入比例为2.99%，相比上年同期上升0.25个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为1.77，速动比率为1.17。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。