中证智能财讯汇源通信（000586）4月22日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入5.13亿元，同比增长21.40%；归母净利润亏损185.9万元，上年同期亏损934.26万元；扣非净利润亏损367.79万元，上年同期亏损1124.92万元；经营活动产生的现金流量净额为3412.8万元，上年同期为-542.78万元；报告期内，汇源通信基本每股收益为-0.0096元，加权平均净资产收益率为-0.58%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为181.89万元，其中计入当期损益的政府补助为445.32万元，其他符合非经常性损益定义的损益项目为121.51万元，非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）为-308.48万元。

　　以4月21日收盘价计算，汇源通信目前市盈率（TTM）约为-2127.94倍，市净率（LF）约12.21倍，市销率（TTM）约7.72倍。

　　资料显示，公司主要业务为电力光缆、在线监测、气吹微缆、塑料光纤及相关配套产品、高速公路机电工程及通信工程施工。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-0.58%，较上年同期上升2.26个百分点。公司2025年投入资本回报率为-0.55%，较上年同期上升1.15个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为3412.8万元，同比增加3955.58万元；筹资活动现金流净额655.46万元，同比增加685.19万元；投资活动现金流净额-2929.09万元，上年同期为129.22万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司合同资产较上年末减少14.97%，占公司总资产比重下降1.26个百分点；货币资金较上年末增加23.52%，占公司总资产比重上升1.23个百分点；固定资产较上年末增加22.97%，占公司总资产比重上升0.84个百分点；存货较上年末增加7.71%，占公司总资产比重下降0.69个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加38.79%，占公司总资产比重上升2.9个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加31.37%，占公司总资产比重上升2个百分点；应付职工薪酬较上年末增加54.05%，占公司总资产比重上升0.87个百分点；应交税费较上年末增加150.48%，占公司总资产比重上升0.63个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为8345.12万元，占净资产的25.76%，较上年末增加597.57万元。其中，存货跌价准备为608.32万元，计提比例为6.79%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为2263.28万元，同比下降4.57%；研发投入占营业收入比例为4.42%，相比上年同期下降1.2个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为1.77，速动比率为1.49。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为童民权、苏海芬、华夏中证500指数增强型证券投资基金、大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金，取代了三季度末的刘佳铭、史文超、李宝珍、卓建滨。在具体持股比例上，李爽持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。