中证智能财讯科兴制药（688136）4月22日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入15.34亿元，同比增长9.03%；归母净利润1.56亿元，同比增长394.17%；扣非净利润5583.28万元，同比增长58.37%；经营活动产生的现金流量净额为8602.89万元，同比下降19.35%；报告期内，科兴制药基本每股收益为0.79元，加权平均净资产收益率为9.26%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现2.5元（含税）。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为9973.5万元，其中金融资产、金融负债取得的投资收益为9482.21万元，非流动资产处置损益为1561.84万元，所得税影响额为-1525.31万元。

　　以4月21日收盘价计算，科兴制药目前市盈率（TTM）约为38.89倍，市净率（LF）约3.46倍，市销率（TTM）约3.94倍。

　　资料显示，公司主营赛若金、依普定、白特喜、常乐康、克癀胶囊中成药、赛甘苏、注射用紫杉醇、贝伐珠单抗注射液、曲妥珠单抗、赫赛佳、来那度胺胶囊、甲磺酸艾立布林注射液、甲苯磺酸索拉非尼片、哌柏西利胶囊、奥拉帕利片、类停、阿达木单抗注射液、乙磺酸尼达尼布软胶囊、利拉鲁肽注射液、司美格鲁肽注射液、博优倍、博洛加、诺兰泰、阿柏西普、磷酸西格列汀片、丙泊酚乳状注射液、特立帕肽注射液、盐酸坦索罗辛缓释胶囊、磷酸奥司他韦干混悬剂、安睿威昂拉地韦片、注射用泮托拉唑钠等。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为9.26%，较上年同期上升7.32个百分点。公司2025年投入资本回报率为6.28%，较上年同期上升4.64个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为8602.89万元，同比下降19.35%；筹资活动现金流净额7331.41万元，同比增加8422.83万元；投资活动现金流净额-6376.19万元，上年同期为-1.04亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司固定资产较上年末增加0.84%，占公司总资产比重下降3.01个百分点；在建工程合计较上年末减少37.45%，占公司总资产比重下降2.46个百分点；其他非流动金融资产较上年末增加58.95%，占公司总资产比重上升2.45个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加27.61%，占公司总资产比重上升2.25个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末减少39.5%，占公司总资产比重下降3.9个百分点；长期借款较上年末增加19.07%，占公司总资产比重上升1.27个百分点；其他流动负债较上年末增加137.93%，占公司总资产比重上升0.48个百分点；租赁负债较上年末减少87.72%，占公司总资产比重下降0.42个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为1.39亿元，占净资产的7.95%，较上年末减少259.43万元。其中，存货跌价准备为45.01万元，计提比例为0.32%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为2.51亿元，同比增长26.38%；研发投入占营业收入比例为16.39%，相比上年同期上升2.25个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为20.63%。

　　2025年，公司流动比率为1.57，速动比率为1.44。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为汇安基金汇鑫86号单一资产管理计划、香港中央结算有限公司、关帅，取代了三季度末的富国精准医疗灵活配置混合型证券投资基金、易方达稳健收益债券型证券投资基金、邵林。在具体持股比例上，广发证券股份有限公司持股有所上升，深圳科益医药控股有限公司、易方达医疗保健行业混合型证券投资基金、李勇刚持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。