中证智能财讯特发信息（000070）4月22日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入44.17亿元，同比增长0.16%；归母净利润亏损4.96亿元，上年同期亏损4.03亿元；扣非净利润亏损5.15亿元，上年同期亏损4.65亿元；经营活动产生的现金流量净额为1.12亿元，同比下降70.00%；报告期内，特发信息基本每股收益为-0.5504元，加权平均净资产收益率为-39.53%。

　　以4月21日收盘价计算，特发信息目前市盈率（TTM）约为-37.21倍，市净率（LF）约18.19倍，市销率（TTM）约4.17倍。

　　资料显示，公司以光通信产业为基础，结合自有物业优势，发展形成线缆、智慧服务、融合和物业资产经营(原物业租赁板块，为更精准表达板块业务，板块名称进行微调)四大业务板块，形成了多元协同的业务格局。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-39.53%，较上年同期下降15.92个百分点。公司2025年投入资本回报率为-5.59%，较上年同期下降0.47个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为1.12亿元，同比下降70%；筹资活动现金流净额2.01亿元，同比增加8.99亿元；投资活动现金流净额-1.89亿元，上年同期为1.69亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司其他流动资产较上年末增加606.25%，占公司总资产比重上升18.78个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少3.66%，占公司总资产比重下降6.06个百分点；存货较上年末减少16.1%，占公司总资产比重下降4.9个百分点；商誉较上年末减少97.25%，占公司总资产比重下降2.9个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司其他流动负债较上年末增加508.88%，占公司总资产比重上升8.7个百分点；短期借款较上年末增加73.34%，占公司总资产比重上升7.02个百分点；长期借款较上年末增加1.24%，占公司总资产比重下降2.7个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加7.05%，占公司总资产比重下降2.2个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为8.99亿元，占净资产的88.72%，较上年末减少1.73亿元。其中，存货跌价准备为3.31亿元，计提比例为26.93%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为2.73亿元，同比下降18.3%；研发投入占营业收入比例为6.17%，相比上年同期下降1.4个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为1.21，速动比率为1.02。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为阿布达比投资局、UBS AG、BARCLAYS BANK PLC、中国国际金融香港资产管理有限公司-CICCFT8(QFII)、高盛公司有限责任公司、施林元，取代了三季度末的李学军、熊耿、李炎、葛永兴、刘通渤、张宏。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。