中证智能财讯海兰信（300065）4月22日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入7.16亿元，同比增长86.57%；归母净利润4028.73万元，同比增长390.97%；扣非净利润1169.91万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为1.28亿元，同比增长36.74%；报告期内，海兰信基本每股收益为0.0559元，加权平均净资产收益率为2.33%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为2858.81万元，其中非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为2331.7万元，计入当期损益的政府补助为814.21万元。

　　以4月21日收盘价计算，海兰信目前市盈率（TTM）约为508.64倍，市净率（LF）约11.65倍，市销率（TTM）约28.61倍。

　　资料显示，公司主营业务聚焦于三个方面，包括：智能航海、海洋观探测及海底数据中心。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为2.33%，较上年同期上升1.85个百分点。公司2025年投入资本回报率为1.99%，较上年同期上升1.61个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为1.28亿元，同比增长36.74%；筹资活动现金流净额-4301.17万元，同比增加6644.84万元；投资活动现金流净额-2116.78万元，上年同期为-2044.15万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司存货较上年末减少63.19%，占公司总资产比重下降8.45个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少20.85%，占公司总资产比重下降5.9个百分点；固定资产较上年末增加42.76%，占公司总资产比重上升4.53个百分点；货币资金较上年末增加34.8%，占公司总资产比重上升3.96个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司合同负债较上年末减少38.94%，占公司总资产比重下降4.53个百分点；长期递延收益较上年末增加134.91%，占公司总资产比重上升2.58个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加21.52%，占公司总资产比重上升1.86个百分点；短期借款较上年末减少55.84%，占公司总资产比重下降1.58个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为1.2亿元，占净资产的6.83%，较上年末减少2.06亿元。其中，存货跌价准备为4768.04万元，计提比例为28.39%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为8159.44万元，同比下降5.57%；研发投入占营业收入比例为11.39%，相比上年同期下降11.12个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为20.17%。

　　2025年，公司流动比率为2.73，速动比率为2.52。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金、华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金、广发中证1000交易型开放式指数证券投资基金、广发中证军工交易型开放式指数证券投资基金，取代了三季度末的刘文斌、薛海、王争、闵凡桂、丁春林。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、国信证券股份有限公司持股有所上升，申万秋、方玉兰、伦永樑持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。