中证智能财讯万马科技（300698）4月22日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入7.25亿元，同比增长29.24%；归母净利润4704.27万元，同比增长13.88%；扣非净利润4538.75万元，同比增长33.95%；经营活动产生的现金流量净额为5641万元，上年同期为-827.42万元；报告期内，万马科技基本每股收益为0.35元，加权平均净资产收益率为9.30%。
以4月21日收盘价计算，万马科技目前市盈率（TTM）约为103.57倍，市净率（LF）约9.21倍，市销率（TTM）约6.72倍。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为9.3%，较上年同期上升0.64个百分点。公司2025年投入资本回报率为8.18%，较上年同期上升0.67个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为5641万元，同比增加6468.42万元；筹资活动现金流净额-5640.68万元，同比减少4633.54万元；投资活动现金流净额3821.51万元，上年同期为-7002.41万元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司应收票据及应收账款较上年末增加23.5%，占公司总资产比重上升6.7个百分点；货币资金较上年末增加61.52%，占公司总资产比重上升2.93个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少68.98%，占公司总资产比重下降2.62个百分点；固定资产较上年末减少16.74%，占公司总资产比重下降2.25个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司其他流动负债较上年末减少89.29%，占公司总资产比重下降5.15个百分点；其他非流动负债较上年末增加411.85%，占公司总资产比重上升4.73个百分点；合同负债较上年末增加50.74%，占公司总资产比重上升3.27个百分点；长期借款较上年末减少41.32%，占公司总资产比重下降1.92个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为6038.45万元，占净资产的11.41%，较上年末减少747.38万元。其中，存货跌价准备为875.53万元，计提比例为12.66%。
2025年全年，公司研发投入金额为6279.88万元，同比增长19.98%；研发投入占营业收入比例为8.66%，相比上年同期下降0.67个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为5.2%。
2025年，公司流动比率为1.52，速动比率为1.41。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为闫楠、全国社保基金四一八组合，取代了三季度末的章志坚、盛文妹。在具体持股比例上，丰建国、香港中央结算有限公司持股有所上升，周金明持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 张德生 | 2884.35 | 21.525 | 不变 |
| 盛涛 | 1377.52 | 10.28 | 不变 |
| 金证红升1号私募证券投资基金 | 670 | 5 | 不变 |
| 张禾阳 | 309.04 | 2.30625 | 不变 |
| 浙江万马智能科技集团有限公司 | 201 | 1.5 | 不变 |
| 闫楠 | 167.5 | 1.25 | 新进 |
| 丰建国 | 126.03 | 0.940507 | 0.146 |
| 香港中央结算有限公司 | 106.44 | 0.794349 | 0.350 |
| 全国社保基金四一八组合 | 96.38 | 0.719254 | 新进 |
| 周金明 | 89.77 | 0.669948 | -0.007 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
