中证智能财讯清水源（300437）4月22日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入8.69亿元，同比下降20.43%；归母净利润亏损4057.55万元，上年同期亏损5861.01万元；扣非净利润亏损4588.56万元，上年同期亏损1915.46万元；经营活动产生的现金流量净额为1.03亿元，同比下降10.28%；报告期内，清水源基本每股收益为-0.1555元，加权平均净资产收益率为-2.89%。
以4月21日收盘价计算，清水源目前市盈率（TTM）约为-95.78倍，市净率（LF）约2.81倍，市销率（TTM）约4.47倍。
资料显示，公司主要业务包括水处理剂及衍生品生产、研发、销售；工业水处理服务及环保工程建设施工服务。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-2.89%，较上年同期上升1.13个百分点。公司2025年投入资本回报率为-1.8%，较上年同期上升0.77个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为1.03亿元，同比下降10.28%；筹资活动现金流净额-6734.86万元，同比增加3136.64万元；投资活动现金流净额-2036.23万元，上年同期为-2100.2万元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司其他非流动资产较上年末减少75.24%，占公司总资产比重下降6.53个百分点；无形资产较上年末增加8.06%，占公司总资产比重上升4.05个百分点；其他非流动金融资产较上年末减少100%，占公司总资产比重下降2.79个百分点；长期应收款占公司总资产的2.6%，上年末为0。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期借款较上年末减少26.3%，占公司总资产比重下降2.06个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少93.13%，占公司总资产比重下降1.5个百分点；短期借款较上年末增加19.01%，占公司总资产比重上升1.17个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少12.63%，占公司总资产比重下降1.14个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为8041.23万元，占净资产的5.81%，较上年末减少146.5万元。其中，存货跌价准备为683.78万元，计提比例为7.84%。
2025年全年，公司研发投入金额为893.15万元，同比下降25.21%；研发投入占营业收入比例为1.03%，相比上年同期下降0.06个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为1.46，速动比率为1.35。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为BARCLAYS BANK PLC、高盛国际-自有资金、曹敏、UBS AG、李海燕，取代了三季度末的张文胜、金元顺安元启灵活配置混合型证券投资基金、中信保诚多策略灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、守正用奇指增1号私募证券投资基金、李小强。在具体持股比例上，戚永强、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金持股有所上升。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 王志清 | 2381.75 | 9.435554 | 不变 |
| 段雪琴 | 420 | 1.663874 | 不变 |
| 戚永强 | 283.59 | 1.123472 | 0.016 |
| 钟盛 | 206 | 0.816091 | 不变 |
| BARCLAYS BANK PLC | 163.67 | 0.648377 | 新进 |
| 高盛国际-自有资金 | 101.57 | 0.402375 | 新进 |
| J.P.Morgan Securities PLC-自有资金 | 96.62 | 0.382763 | 0.009 |
| 曹敏 | 81.19 | 0.321643 | 新进 |
| UBS AG | 79.01 | 0.313011 | 新进 |
| 李海燕 | 74.33 | 0.294456 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
