蓝鲸新闻4月22日讯，4月21日，尚太科技发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入79.43亿元，同比增加51.90%；归母净利润9.46亿元，同比增加12.82%；扣非净利润9.64亿元，同比增加19.24%。

　　扣非净利润增幅高于归母净利润6.42个百分点，主要系当期非经常性损益为-1,827.86万元，其中非流动性资产处置损益达-5,968.94万元，构成主要拖累因素。营业收入大幅增长的同时，毛利率同比下降4.51个百分点至21.21%，净利率同比下降4.12个百分点至11.91%。财报指出，负极材料业务受石油焦等原材料价格大幅波动、自有产能不足导致外协加工规模扩大及部分产品价格调整影响，整体盈利水平承压。

　　核心主业持续强化，收入结构进一步向负极材料集中。该板块收入占比达91.82%，碳素制品收入占比为4.63%，二者合计占营业收入比重较上年继续提升。区域分布呈现更高集中度：华东地区收入占比升至53.89%，西南地区为21.76%，两者合计贡献超七成营收；华北、华中、华南地区收入占比均低于10%，东北与西北地区合计不足1%，境外收入占比仅1.10%，海外销售尚未形成规模支撑。

　　经营性现金流显著改善，财务杠杆同步上升。经营活动产生的现金流量净额为9.56亿元，同比大幅增长436.03%。公司解释称，主要受益于营业规模快速扩大，叠加应收款项保理及高信用等级银行承兑票据贴现规模增加，资金周转效率明显提升。财务费用为9,995.45万元，同比增长84.47%，主要因银行借款余额上升及新增短期、长期借款规模扩大，利息支出相应增加。截至2025年末，短期债务为8.86亿元，长期债务为18.99亿元，资产负债率为40.26%。

　　研发投入加速扩张，费用管控成效显现。研发费用同比增长43.17%，研发人员数量同比增长61.49%至281人，但研发费用占营收比重由3.35%微降至3.16%，反映研发组织扩张节奏快于投入金额增速。销售费用为968.55万元，同比增长1.65%，远低于营收51.90%的增速，销售费用率明显收窄，对利润端形成一定支撑。

　　行业层面，负极材料行业处于产能快速扩张与上游原材料价格大幅波动并存的周期阶段。石油焦等焦类原材料价格波动加剧成本端压力，对公司毛利率形成持续制约。公司负极材料业务收入占比已达91.82%，主业集中度进一步提高；华东与西南地区合计贡献超七成收入，区域集中度亦持续提升。尽管毛利率承压，但营收高增长带动经营性现金流由负转正，体现主营业务回款能力增强。

　　公司拟以扣除回购股份后的259,696,250股为基数，每10股派发现金红利8元（含税），合计派发20,775.70万元，同时每10股转增4股。