今日科技板块活跃，光模块继续攀高，通信ETF国泰（515880）大涨4%。盘中成交额持续放大，资金也在持续布局，根据Wind数据，近10个交易日资金流入额超18亿元，当前规模超190亿元。

　　通信ETF国泰（515880）跟踪中证全指通信设备指数，光模块+服务器+铜连接+光纤占比超80%，为布局算力资产的核心标的。

　　近年来，随着人工智能的快速迭代，光模块持续反弹，根据Wind数据，通信ETF国泰（515880）近一年涨幅超260%，位居全市场ETF首位。

　　【上涨因素分析】

　　通信板块的强势主要来源于基本面上远期叙事和短期业绩高增共振。

　　首先，光模块远期空间大，市场规模增速快。预期2026年光模块市场成长接近2x，2027年再成长接近1x。从更远期看，全球人工智能基本开支有望在2027年超过1.1万亿美元，2029年超过2万亿美元，光模块市场规模当前占资本开支比例大约8-10%，后续占比有增加趋势，总体而言2028-2029年仍有望以高双位数百分比增长。

　　另外，龙头一季度业绩超预期。4月份是A股一季报密集披露时间，尤其到中下旬，一季报披露节奏会更加密集。在一季度物料供应扰动和传统淡季背景下，能实现业绩的同环比大幅增长，在大A历史上并不多见，足证光模块是一块优质资产。

　　【后市展望】

　　从中长期看，AI软硬件闭环逐步清晰，全球资本开支高增长带来景气支撑。短期看，台股AI重要个股3月营收同环比大幅增长，AI放量加速，产业链Q2业绩可能呈较大幅度增长，通信当前是科技板块基本面最坚韧的方向之一，后续仍有较大空间和弹性。