4月21日，“中国盐改第一股”雪天盐业集团股份有限公司（以下简称“雪天盐业”）披露2025年年报、首份ESG报告及2026年一季报。

　　福州公孙策公关咨询有限公司合伙人詹军豪向《证券日报》记者分析道：“两份报告串联起公司逆境守稳、转型提速的发展脉络：2025年面对盐化工行业周期调整，公司凭借极致降本与现金流管控筑牢根基，新能源业务与ESG布局多点突破；2026年一季度，公司扣非净利润同比增长82.16%，经营现金流由上年同期的-2180万元暴增至1.23亿元，主业盈利能力持续改善，释放出行业周期筑底回升的积极信号。”

　　2025年经营现金流翻倍

　　年报显示，雪天盐业2025年实现营业收入54.21亿元，同比略降9.96%；归母净利润7701.72万元。

　　降本增效成为对冲行业压力的关键抓手。报告期内，该公司推行“极致降本”战略，主要产品综合能耗同比下降2.11%，吨盐生产成本平均下降超50元；期间费用同比下降9.78%，其中销售费用、管理费用分别下降14.62%、2.58%，成本管控成效显著。

　　现金流管理表现亮眼，成为全年最大亮点。该公司经营活动现金流净额达7.45亿元，同比激增125.41%，实现翻倍增长，主要得益于税费政策红利、高效的现金流管控及供应商货款票据结算优化，显著增厚了公司“现金安全垫”。同时，该公司持续践行回报股东责任，上市以来累计现金分红12.94亿元，2025年度拟每10股派发现金红利0.15元（含税），彰显稳健经营底气。

　　转型与ESG布局同步提速。2025年12月份，该公司完成对湖南美特新材料科技有限公司股权收购，控股比例达61%，正式切入锂电正极材料赛道，新增新能源（钴酸锂）业务全年实现营收8.32亿元，同比大幅增长42.39%，成为拉动营收的核心动力。

　　同时，该公司研发投入持续加码，全年研发费用达2.26亿元，占营收比重达4.17%，新增专利授权95项，与复旦大学共建未来纤维研究院，为转型储备技术动能。同期发布的首份ESG报告显示，该公司在环境端推进绿色低碳技改、强化“三废”资源化利用，社会端坚守食盐保供稳价使命、助力乡村振兴，治理端完善内控体系，实现可持续发展与企业经营深度融合。

　　一季度主业回暖显韧性

　　2026年一季度，雪天盐业延续稳健发展态势，主业盈利能力显著提升，传递出积极复苏信号。一季报显示，该公司实现营业收入13.01亿元，归母扣非净利润达1438.46万元，较上年同期增长82.16%，清晰体现出公司主业盈利能力的提升。

　　现金流表现持续亮眼，成为一季报核心亮点。公司经营活动产生的现金流量净额达1.23亿元，较上年同期激增，主要得益于对供应商票据结算力度的加大，进一步优化了资金周转效率。同时，该公司费用管控保持稳定，一季度管理费用9188.72万元，较上年同期基本持平，销售费用7696.11万元，同比增长10.51%，投入规模与营收匹配，为维持市场份额提供支撑。

　　雪天盐业相关负责人在接受《证券日报》记者采访时表示，展望未来，随着盐化工行业周期逐步触底回升，叠加新能源业务产能释放与结构优化，公司有望持续实现业绩修复。公司将继续深化降本增效，巩固食盐主业优势，推进湘渝盐化电池级纯碱等产业升级项目，拓展新能源材料市场，同时持续深化ESG实践，加速向高性能材料服务商转型，以稳健经营与可持续发展回报投资者与社会各界。