北京时间周三晚间，美股数据中心基建板块的超级牛股维谛技术（Vertiv Holdings）发布全面好于预期的一季报，并上调全年财务指引。不过由于二季度指引的瑕疵和EMEA市场销售疲软，公司股价在周三盘前一度下跌超5%，随后跌幅有所收窄。

　　这也是维谛技术3月被纳入标普500指数后的首份季报。公司本周二刚刷新盘中历史新高。

　　作为背景，维谛技术是AI龙头英伟达的数据中心散热技术合作伙伴。随着新一代芯片功耗飙升，液冷机制在数据中心运营商中正愈发受到欢迎。维谛计划于2026年下半年发布800 VDC电力产品组合，以配合英伟达2027年上市Rubin Ultra平台。

　　除了专长的液冷产品外，公司还为数据中心提供不间断电源（UPS）系统和服务器机架，并为通信网络应用提供服务。

　　维谛技术的一季度业绩全面好于预期。其中，营收同比增长30%至26.5亿美元，营业利润大幅提升64%至5.51亿美元，调整后每股收益1.17美元，同比劲增83%。公司的净利润也从一年前的1.645亿美元翻倍增长至3.9亿美元。

　　FactSet数据显示，分析师一致预期的营收为26.37亿美元，调整后每股收益1美元。

　　（来源：维谛技术Q1财报）

　　公司的二季度指引却显得有些疲软——营收位于32.5至34.5亿美元之间，调整后每股收益在1.37至1.43美元区间。区间中值均低于市场一致预期34亿美元和1.43美元/股。

　　这份财报的另一个瑕疵在于，维谛技术的业务增长出现“全球凉热不均”的情况。在美国销售暴增的同时，EMEA区域（欧洲、中东及非洲）收入下滑20.3%，有机销售额也下降了29.4%。该地区的业绩疲软突显了全球需求趋势的不均衡。

　　不过维谛技术同时上调了全年业绩指引。公司预告营收预期在135亿至140亿美元之间，较此前指引上抬2.5亿美元，中点略高于市场共识预期的136.25亿美元。调整后每股收益为6.3至6.4美元，此前指引为5.97-6.07美元，分析师一致预期为6.12美元。

　　股价盘前震荡的另一个原因，是公司已经持续拉涨一整年，正面对高景气与高预期并存的博弈格局。截至本周二收盘，公司年内涨幅达到92%。过去12个月里，维谛技术股价已经翻了3倍。

　　（维谛技术日线图，来源：TradingView）

　　维谛技术管理层也对这一轮数据中心建设浪潮的需求，以及公司的竞争力抱有强烈信心。

　　维谛首席执行官Giordano Albertazzi在财报声明中表示：“我们正看到数据中心基础设施需求发生显著变化，客户越来越优先考虑优化设计、部署速度以及运营效率——这正在重塑他们的部署方式。本季度的财务表现体现了我们在这一关键时点凭借独特能力满足客户需求的实力。”

　　Albertazzi也强调，对技术和产能的投资正帮助公司在客户要求更快部署和更高可靠性时扩大市场份额。