今日郑棉期货大涨，主力合约2609大幅增仓超5万手，在经历过前期盘整之后，期价再度连续走强突破16000关口。3月以来美棉强势延续，ICE 主力合约连续上破关键关口，4 月下旬再创两年新高至81.79美分/磅，单月涨幅超10%，核心驱动源于供给端预期收紧、宏观成本传导形成较强向上推力。展望后市：国际方面，美棉主产区干旱持续，叠加中东地缘冲突推高化肥与能源成本，市场对新年度减产预期持续升温，短期内美棉延续多头格局。国内方面，新棉种植面积存在下调预期，新疆播种进度偏快但天气扰动仍存，为棉价提供支撑；下游虽处于“银四”尾声，订单放缓、纺企刚需补库，但整体消费仍具韧性。展望后市，棉价将继续围绕美棉天气、国内种植进度及下游需求波动。短期高位震荡加剧，若干旱延续、面积下调落地，棉价仍有上行空间；需警惕需求疲软及美棉降雨缓解带来的回调风险。