4月以来，资金利率持续下行，短端利率中枢明显低于政策利率水平，市场一度进入“超宽松”状态。不过，随着税期临近，央行公开市场操作节奏出现边际变化。此前连续多日的“地量”逆回购操作暂告一段落，央行适度加大投放力度，对冲短期资金波动：4月21日，央行开展50亿元7天期逆回购操作，实现净投放40亿元；4月22日，央行继续开展60亿元逆回购操作，当日净投放55亿元，并明确“全额满足一级交易商需求”。市场人士表示，在税期关键时点，央行通过提高投放规模进行“削峰填谷”，有助于平滑资金面波动，被视为对税期流动性的“护航”举措。（上证报）