中证智能财讯华能蒙电（600863）4月23日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入210.5亿元，同比下降11.76%；归母净利润24.93亿元，同比下降17.97%；扣非净利润18.58亿元，同比下降17.50%；经营活动产生的现金流量净额为67.32亿元，同比增长0.96%；报告期内，华能蒙电基本每股收益为0.34元，加权平均净资产收益率为12.25%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现2.2元（含税）。
以4月22日收盘价计算，华能蒙电目前市盈率（TTM）约为14.99倍，市净率（LF）约2.37倍，市销率（TTM）约1.78倍。
资料显示，公司主要经营以火电为主的发电、供热业务以及风电和太阳能等为主的新能源发电业务，并经营煤炭生产及销售等业务。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为12.25%，较上年同期下降3.75个百分点。公司2025年投入资本回报率为8.6%，较上年同期上升1.34个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为67.32亿元，同比增长0.96%；筹资活动现金流净额-37.86亿元，同比减少8.41亿元；投资活动现金流净额-28.21亿元，上年同期为-46.94亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司其他非流动资产较上年末增加174.94%，占公司总资产比重上升4.05个百分点；固定资产较上年末减少4.76%，占公司总资产比重下降2.69个百分点；其他流动资产较上年末减少71.08%，占公司总资产比重下降1.72个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少10.08%，占公司总资产比重下降1个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加216.83%，占公司总资产比重上升11.27个百分点；长期借款较上年末减少15.11%，占公司总资产比重下降2.97个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加28.54%，占公司总资产比重上升1.48个百分点；短期借款较上年末减少6.93%，占公司总资产比重下降0.46个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为4.35亿元，占净资产的2.76%，较上年末减少1.2亿元。其中，存货跌价准备为6597.94万元，计提比例为13.17%。
2025年全年，公司研发投入金额为2.69亿元，同比下降18.98%；研发投入占营业收入比例为1.28%，相比上年同期下降0.21个百分点。
2025年，公司流动比率为0.39，速动比率为0.37。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为华泰柏瑞中证红利低波动交易型开放式指数证券投资基金、中国太平洋人寿保险股份有限公司-分红-个人分红，取代了三季度末的香港中央结算有限公司、中央汇金资产管理有限责任公司。在具体持股比例上，中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，东方证券股份有限公司持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 北方联合电力有限责任公司 | 334464.72 | 51.244137 | 不变 |
| 信达证券信丰1号单一资产管理计划 | 21823.64 | 3.343652 | 不变 |
| 华能结构调整1号证券投资私募基金 | 12974.01 | 1.98778 | 不变 |
| 中国太平洋人寿保险股份有限公司-传统保险高分红股票管理组合 | 10743.19 | 1.645989 | 不变 |
| 东方证券股份有限公司 | 10099.63 | 1.547388 | -0.001 |
| 华泰柏瑞中证红利低波动交易型开放式指数证券投资基金 | 9998.1 | 1.531833 | 新进 |
| 东兴证券股份有限公司 | 5654.98 | 0.866413 | 不变 |
| 李清生 | 5304.07 | 0.812649 | 不变 |
| 中证500交易型开放式指数证券投资基金 | 4814.74 | 0.737677 | 0.011 |
| 中国太平洋人寿保险股份有限公司-分红-个人分红 | 4301.72 | 0.659077 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
