中证智能财讯四创电子（600990）4月23日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入17.45亿元，同比增长8.87%；归母净利润亏损2.88亿元，上年同期亏损2.46亿元；扣非净利润亏损3.01亿元，上年同期亏损3.01亿元；经营活动产生的现金流量净额为1.84亿元，同比下降25.00%；报告期内，四创电子基本每股收益为-1.392元，加权平均净资产收益率为-16.48%。
以4月22日收盘价计算，四创电子目前市盈率（TTM）约为-22.73倍，市净率（LF）约4.08倍，市销率（TTM）约3.75倍。
资料显示，公司主要从事气象雷达、空管雷达、低空警戒雷达等感知产品业务，印制电路板、微波组件、电源等感知基础业务，安防、应急、军队信息系统集成、粮食信息化等感知应用业务。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-16.48%，较上年同期下降4.42个百分点。公司2025年投入资本回报率为-6.73%，较上年同期下降1.36个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为1.84亿元，同比下降25%；筹资活动现金流净额52.74万元，同比增加1.23亿元；投资活动现金流净额-8980.94万元，上年同期为-6307.8万元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末增加19.39%，占公司总资产比重上升1.79个百分点；开发支出较上年末减少37.26%，占公司总资产比重下降1.55个百分点；存货较上年末减少10.64%，占公司总资产比重下降1.45个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末减少81.35%，占公司总资产比重下降1.27个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末增加10.87%，占公司总资产比重上升2.21个百分点；长期借款较上年末减少17.03%，占公司总资产比重下降1.45个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加27.94%，占公司总资产比重上升1.4个百分点；长期递延收益较上年末增加40.93%，占公司总资产比重上升1.24个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为11.01亿元，占净资产的68.65%，较上年末减少1.31亿元。其中，存货跌价准备为5.89亿元，计提比例为34.85%。
2025年全年，公司研发投入金额为2.41亿元，同比增长39.76%；研发投入占营业收入比例为13.8%，相比上年同期上升3.05个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为48.49%。
2025年，公司流动比率为1.14，速动比率为0.82。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为王静玉、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、潘洪强，取代了三季度末的旷海滨、华商新趋势优选灵活配置混合型证券投资基金、长信金利趋势混合型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、李松峰持股有所上升，张耀坤持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 中电博微电子科技有限公司 | 11524.63 | 42.514526 | 不变 |
| 中电科投资控股有限公司 | 903.64 | 3.333533 | 不变 |
| 张耀坤 | 416.85 | 1.537777 | -0.394 |
| 香港中央结算有限公司 | 205.51 | 0.758114 | 0.278 |
| 上海冉钰投资管理中心(有限合伙) | 202.39 | 0.746603 | 不变 |
| 永赢低碳环保智选混合型发起式证券投资基金 | 167.82 | 0.619081 | 不变 |
| 李松峰 | 136.17 | 0.502333 | 0.005 |
| 王静玉 | 131.13 | 0.483741 | 新进 |
| MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC. | 128.57 | 0.474294 | 新进 |
| 潘洪强 | 91.56 | 0.337762 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
