中证智能财讯沃格光电（603773）4月23日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入25.51亿元，同比增长14.88%；归母净利润亏损1.58亿元，上年同期亏损1.22亿元；扣非净利润亏损1.78亿元，上年同期亏损1.37亿元；经营活动产生的现金流量净额为2.12亿元，同比增长67.10%；报告期内，沃格光电基本每股收益为-0.711元，加权平均净资产收益率为-13.59%。

　　以4月22日收盘价计算，沃格光电目前市盈率（TTM）约为-91.31倍，市净率（LF）约13.12倍，市销率（TTM）约5.67倍。

　　资料显示，公司主要经营活动为光电玻璃精加工业务和光电显示器件业务。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-13.59%，较上年同期下降4.27个百分点。公司2025年投入资本回报率为-1.74%，较上年同期下降1.13个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为2.12亿元，同比增长67.1%；筹资活动现金流净额1.7亿元，同比减少2.32亿元；投资活动现金流净额-3.77亿元，上年同期为-5.27亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司固定资产较上年末增加16.01%，占公司总资产比重上升4.68个百分点；货币资金较上年末减少17.2%，占公司总资产比重下降2.98个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少8.12%，占公司总资产比重下降2.02个百分点；长期股权投资较上年末减少85.8%，占公司总资产比重下降1.13个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末减少11.77%，占公司总资产比重下降2.44个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加54.25%，占公司总资产比重上升1.65个百分点；短期借款较上年末增加7.44%，占公司总资产比重上升1.37个百分点；长期借款较上年末增加6.98%，占公司总资产比重上升1.17个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为1.29亿元，占净资产的11.73%，较上年末增加643.97万元。其中，存货跌价准备为1958.22万元，计提比例为13.15%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为1.4亿元，同比增长16.44%；研发投入占营业收入比例为5.49%，相比上年同期上升0.07个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为0.94，速动比率为0.88。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为基本养老保险基金二一零六组合，取代了三季度末的江西沃格光电集团股份有限公司回购专用证券账户。在具体持股比例上，易伟华、辉睿1号私募投资基金、新余市沃德投资合伙企业(有限合伙)、黄静红、长城久嘉创新成长灵活配置混合型证券投资基金、瑞众人寿保险有限责任公司-自有资金、汇添富国寿股份均衡股票传统可供出售单一资产管理计划、香港中央结算有限公司、孙正贵持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年4月17日，沃格光电12.85%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东易伟华质押2888.92万股公司股份，占其全部持股的45%。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。