中证智能财讯海晨股份（300873）4月23日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入18.98亿元，同比增长14.99%；归母净利润2.65亿元，同比下降9.80%；扣非净利润2.18亿元，同比下降3.27%；经营活动产生的现金流量净额为5.27亿元，同比增长11.56%；报告期内，海晨股份基本每股收益为1.1592元，加权平均净资产收益率为8.51%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股转4股，派现3.3元（含税）。
以4月22日收盘价计算，海晨股份目前市盈率（TTM）约为19.53倍，市净率（LF）约1.61倍，市销率（TTM）约2.72倍。
资料显示，公司主营业务：制造业生产性物流解决方案及运营管理服务，物流自动化设备生产、销售及集成服务。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为8.51%，较上年同期下降1.41个百分点。公司2025年投入资本回报率为5.45%，较上年同期下降1.93个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为5.27亿元，同比增长11.56%；筹资活动现金流净额8156.24万元，同比减少2.12亿元；投资活动现金流净额-6.45亿元，上年同期为-4.66亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司在建工程合计较上年末增加179.27%，占公司总资产比重上升9.31个百分点；货币资金较上年末减少4.92%，占公司总资产比重下降6.41个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加17046.45%，占公司总资产比重上升3.05个百分点；固定资产较上年末增加3.24%，占公司总资产比重下降2.38个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期借款占公司总资产的2.74%，上年末为0；应付票据及应付账款较上年末增加34.83%，占公司总资产比重上升2.6个百分点；短期借款较上年末增加37.49%，占公司总资产比重上升1.58个百分点；其他流动负债较上年末增加156251.69%，占公司总资产比重上升1.15个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为3160.53万元，占净资产的0.98%，较上年末减少827.46万元。其中，存货跌价准备为146.88万元，计提比例为4.44%。
2025年全年，公司研发投入金额为4184.27万元，同比增长22.3%；研发投入占营业收入比例为2.21%，相比上年同期上升0.14个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为1.41，速动比率为1.39。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为孙岩禄、中邮新思路灵活配置混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司，取代了三季度末的陈建昌、刘少臣、张立为。在具体持股比例上，冯寒、许金福持股有所上升，徐辉、李学艺持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 宁波开来兄弟创业投资合伙企业(有限合伙) | 4129.2 | 17.906193 | 不变 |
| 梁晨 | 2045.4 | 8.86985 | 不变 |
| 深圳市远致瑞信智慧空港物流产业私募股权投资基金合伙企业(有限合伙) | 460 | 1.994781 | 不变 |
| 冯寒 | 138.39 | 0.600134 | 0.039 |
| 孙岩禄 | 127.2 | 0.5516 | 新进 |
| 徐辉 | 100 | 0.433648 | -0.025 |
| 中邮新思路灵活配置混合型证券投资基金 | 90 | 0.390283 | 新进 |
| 许金福 | 88.53 | 0.383909 | 0.058 |
| 香港中央结算有限公司 | 60.78 | 0.263555 | 新进 |
| 李学艺 | 60.67 | 0.263086 | -0.004 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
