中证智能财讯海伦钢琴（300329）4月23日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入1.23亿元，同比下降22.86%；归母净利润亏损8978.28万元，上年同期亏损9792.24万元；扣非净利润亏损9885.12万元，上年同期亏损1.13亿元；经营活动产生的现金流量净额为-4458.74万元，上年同期为-7558.09万元；报告期内，海伦钢琴基本每股收益为-0.36元，加权平均净资产收益率为-13.35%。
以4月22日收盘价计算，海伦钢琴目前市盈率（TTM）约为-39.86倍，市净率（LF）约5.7倍，市销率（TTM）约29.13倍。
资料显示，公司主要从事钢琴产品的研发、制造、销售与服务以及艺术教育等文化产业。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-13.35%，较上年同期下降0.81个百分点。公司2025年投入资本回报率为-9.31%，较上年同期上升0.61个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为-4458.74万元，同比增加3099.35万元；筹资活动现金流净额1496.87万元，同比减少3519.37万元；投资活动现金流净额1007.04万元，上年同期为159万元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司预付款项较上年末增加40.85%，占公司总资产比重上升1.9个百分点；货币资金较上年末减少48.44%，占公司总资产比重下降1.56个百分点；递延所得税资产较上年末增加41.78%，占公司总资产比重上升1.32个百分点；无形资产较上年末减少25.97%，占公司总资产比重下降1个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期借款较上年末增加47.06%，占公司总资产比重上升5.35个百分点；短期借款较上年末减少15.05%，占公司总资产比重下降1.35个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少64.85%，占公司总资产比重下降0.63个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少19.76%，占公司总资产比重下降0.47个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为3.44亿元，占净资产的54.85%，较上年末减少2712万元。其中，存货跌价准备为1464.09万元，计提比例为4.08%。
2025年全年，公司研发投入金额为1012.21万元，同比下降28.51%；研发投入占营业收入比例为8.24%，相比上年同期下降0.65个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为4.25%。
2025年，公司流动比率为2.27，速动比率为0.84。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为全拓卓戴(上海)企业管理中心(有限合伙)、许聪聪、陈明亮、王跃、瞿建云，取代了三季度末的四季香港投资有限公司、黄万鹏、傅苗英、王维雯、方萍。在具体持股比例上，龙梅持股有所上升，宁波北仑海伦投资有限公司、倪水林、苏敏如、邓惠泽持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 全拓卓戴(上海)企业管理中心(有限合伙) | 6026.06 | 23.828894 | 新进 |
| 宁波北仑海伦投资有限公司 | 5198.76 | 20.557495 | -6.852 |
| 倪水林 | 157.89 | 0.624346 | -0.037 |
| 许聪聪 | 140 | 0.553603 | 新进 |
| 龙梅 | 121.2 | 0.479262 | 0.073 |
| 苏敏如 | 117.86 | 0.466055 | -0.116 |
| 邓惠泽 | 103.48 | 0.409194 | -0.116 |
| 陈明亮 | 102.4 | 0.404921 | 新进 |
| 王跃 | 89.02 | 0.352012 | 新进 |
| 瞿建云 | 86.84 | 0.343392 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
